आर्थिक संकट: नवजात सुधार बाधित; खपत को बड़े धक्का की जरूरत है

अप्रैल की शुरुआत में अपनी अंतिम नीति बैठक में, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने कहा कि वित्त वर्ष २०१२ की पहली तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि २६.२% हो सकती है, जो मुख्य रूप से अनुकूल आधार से प्रेरित है। हालाँकि, Q1FY22 के लिए यह पूर्वानुमान महामारी की दूसरी लहर के पूर्ण प्रकोप से पहले जारी किया गया था और इसमें पर्याप्त संशोधन हो सकता है। वित्त वर्ष २०१२ में दो महीने और वित्त वर्ष २०११ के लिए जीडीपी के दूसरे अग्रिम अनुमान के जारी होने के तीन महीने बाद, यह अब है दूसरी कोविड लहर के साथ स्पष्ट है कि पिछले वित्त वर्ष की पहली तिमाही में देखी गई गर्त से अर्थव्यवस्था की नवजात, कबूतर की वसूली फिर से बाधित हो गई है। पुलबैक का समय और सीमा अभी भी सामने आ रही है – Q4FY21 के लिए आज का डेटा इस पर और संकेत प्रदान करेगा। श्रम मजदूरी वृद्धि पूंजी पर वापसी के साथ, खपत वसूली बाधित है। ऐसा लगता है कि नीति निर्माताओं ने व्यापक-आधारित निवेश-आधारित वसूली की आशंका में गलती की है। गैर-ऋण प्राप्तियों से बेजोड़ संवर्धित खर्च के कई तिमाहियों के कारण भारी कर्ज के बोझ से दबे, सामान्य सरकार के पास मध्यम अवधि के विकल्प सीमित हैं। अर्थव्यवस्था के अन्य इंजनों को जल्द से जल्द फायरिंग शुरू करने की आवश्यकता है, लेकिन यह काफी समय से इच्छाधारी सोच रही है। बजटीय व्यय और सीपीएसई कैपेक्स का एक फ्रंट-लोडिंग स्थिति को उबारने के लिए सरकार की अल्पकालिक योजना प्रतीत होती है। मार्च तिमाही राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (एनएसओ) के पिछले अनुमान के बराबर या उससे थोड़ा बेहतर हो सकती है – इसने Q4FY21 में सकल मूल्य वर्धित (जीवीए) 2.5% के विस्तार की भविष्यवाणी की थी, हालांकि जीडीपी में 1.1% की कमी देखी गई थी। -सब्सिडी जारी करना बंद कर दिया। Icra और SBI Ecowrap ने हाल ही में Q4 से थोड़ा बेहतर होने की भविष्यवाणी की है। वित्त वर्ष २०११ की तीसरी तिमाही में जीवीए और जीडीपी क्रमशः १% और ०.४% की दर से बढ़े थे, गहरे संकुचन के दो सीधे तिमाहियों के बाद कुछ खोई हुई भाप को पुनः प्राप्त करना। हालांकि, वर्तमान तिमाही, महामारी की दूसरी लहर से बिखर गई, का लाभ होगा सिर्फ एक बहुत ही अनुकूल आधार का, बहुत कुछ नहीं। और अनिश्चितता आगे के रास्ते में बड़ी है, क्योंकि कोविड का प्रसार तेजी से नहीं हो रहा है और टीकाकरण की गति निराशाजनक है। अर्थव्यवस्था की दीर्घकालिक विकास क्षमता काफी क्षीण है। जैसा कि चार्ट से पता चलता है, वित्त वर्ष 2019 के बाद से अर्थव्यवस्था की गिरावट तेज हो गई है। पिछले दो साल बहुत कठिन थे, महामारी ने गिरावट को तेज कर दिया। चूंकि कृषि के अपवाद के साथ अर्थव्यवस्था के लगभग सभी स्तंभों को खामियाजा भुगतना पड़ा है, इसलिए वित्तीय रूप से तनावग्रस्त सरकार सीमित सफलता के साथ खड़ी रही है। स्पष्ट रूप से, निर्माण, व्यापार, परिवहन, विनिर्माण और खनन जैसे प्रमुख क्षेत्रों की संभावना बनी रहेगी। वित्त वर्ष २०१२ में भी सबसे बुरी तरह प्रभावित हुए, जैसे कि वित्त वर्ष २०११ में। केंद्र की कर उछाल बजट में अनुमानित 1.2 की तुलना में बहुत कम होगी, और इसके गैर-कर राजस्व और गैर-ऋण पूंजीगत प्राप्तियों (निजीकरण और संपत्ति मुद्रीकरण) को भी तेज नीचे संशोधन की आवश्यकता हो सकती है। ईवाई के मुख्य नीति सलाहकार डीके श्रीवास्तव ने बजट स्तर से केंद्र की कुल गैर-ऋण प्राप्तियों में कुल 2.3 लाख करोड़ रुपये की कमी देखी है। यह भी आशावादी हो सकता है। इसके अलावा, माल और सेवा कर (जीएसटी) राजस्व में गारंटीकृत वृद्धि के बावजूद, राज्य सरकारों को भारी राजस्व बाधाओं का सामना करना पड़ सकता है; वे चालू वित्त वर्ष में भी पूंजीगत व्यय पर लगाम लगाने की संभावना रखते हैं, जैसा कि उन्होंने पिछले कुछ वर्षों में किया था। अप्रैल की शुरुआत में अपनी अंतिम नीति बैठक में, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने कहा कि सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि 26.2% तक बढ़ सकती है। वित्त वर्ष 22 की पहली तिमाही, मुख्य रूप से एक अनुकूल आधार द्वारा संचालित। हालाँकि, Q1FY22 के लिए यह पूर्वानुमान महामारी की दूसरी लहर के पूर्ण प्रकोप से पहले जारी किया गया था और इसमें पर्याप्त संशोधन हो सकता है। विकास की गति को फिर से हासिल करने की कुंजी खपत वृद्धि को बढ़ावा देना है। सरकार कम आय वाली आबादी को आय हस्तांतरण बढ़ाने और मध्यम वर्ग की डिस्पोजेबल आय बढ़ाने के लिए कदम उठाएगी। हालांकि, उपलब्ध आंकड़े संकेत देते हैं कि निकट भविष्य में खपत वृद्धि में मामूली वृद्धि होगी, क्योंकि सावधान परिवार पिछले एक साल में खत्म हो चुके बचत बफरों को मजबूत करने का विकल्प चुनते हैं। सबसे बुरी तरह प्रभावित, निश्चित रूप से, स्वरोजगार के अलावा अनौपचारिक विनिर्माण और सेवा क्षेत्रों में कार्यरत हैं। दूसरी कोविड लहर ने अर्थव्यवस्था को तब प्रभावित किया जब मार्च में औद्योगिक उत्पादन 22.4% उछल गया, दो महीने के संकुचन को उलट दिया, लेकिन मुख्य रूप से एक द्वारा संचालित अनुकूल आधार (यह लॉकडाउन के कारण मार्च 2020 में 18.7% सिकुड़ गया था)। मार्च-अप्रैल में बिजली की मांग में भी आंशिक रूप से तेजी देखी गई क्योंकि लॉकडाउन के कारण घरेलू खपत में वृद्धि हुई। लेकिन मार्च में मैन्युफैक्चरिंग पीएमआई सात महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया, जबकि सर्विसेज पीएमआई ने भी गति खो दी। गैर-खाद्य ऋण वृद्धि एक साल पहले के 6.7% से मार्च में 4.9% तक गिरकर मंद रही। हालांकि आरबीआई क्रेडिट मांग और आपूर्ति के बारे में अपनी नवीनतम वार्षिक रिपोर्ट में आशावादी था और नोट किया कि “एक गंभीर तनाव परिदृश्य में भी बैंकों के पास कुल स्तर पर पर्याप्त पूंजी होगी”, कोविड की लहर का लंबा होना एक बिगाड़ने वाला हो सकता है। एक रोलरकोस्टर की सवारी के बाद महामारी के मद्देनजर पिछले वित्त वर्ष में फरवरी तक, माल के निर्यात में अनुकूल आधार की बदौलत अप्रैल में साल-दर-साल 196% की वृद्धि हुई। अप्रैल में निर्यात 30.6 बिलियन डॉलर रहा, जो 2019 में इसी महीने (महामारी से पहले) से लगभग 18% अधिक था, मुख्य रूप से बेहतर ऑर्डर फ्लो के कारण। जून तिमाही में अनुकूल आधार प्रभाव से औद्योगिक उत्पादन और निर्यात में मदद मिलने की उम्मीद है। भी। लेकिन जैसा कि आरबीआई ने बताया, “भले ही भारत के व्यापारिक निर्यात और आयात में सुधार के नए संकेत दिखाई दे रहे हों, फिर भी कोविड -19 संक्रमणों में पुनरुत्थान के कारण बिगड़ता वैश्विक व्यापार वातावरण बाहरी मांग को प्रभावित कर सकता है”। घरेलू मूल्यवर्धन और बड़ी क्षमता निर्माण को प्रोत्साहित करने के उद्देश्य से उत्पादन से जुड़ी प्रोत्साहन (पीएलआई) योजनाओं के परिणाम आने में समय लग सकता है। क्या आप जानते हैं कि नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर), वित्त विधेयक, भारत में राजकोषीय नीति, व्यय बजट, सीमा शुल्क? एफई नॉलेज डेस्क इनमें से प्रत्येक के बारे में विस्तार से बताता है और फाइनेंशियल एक्सप्रेस एक्सप्लेन्ड में विस्तार से बताता है। साथ ही लाइव बीएसई/एनएसई स्टॉक मूल्य, म्यूचुअल फंड का नवीनतम एनएवी, सर्वश्रेष्ठ इक्विटी फंड, टॉप गेनर्स, फाइनेंशियल एक्सप्रेस पर टॉप लॉस प्राप्त करें। हमारे मुफ़्त इनकम टैक्स कैलकुलेटर टूल को आज़माना न भूलें। फाइनेंशियल एक्सप्रेस अब टेलीग्राम पर है। हमारे चैनल से जुड़ने के लिए यहां क्लिक करें और नवीनतम बिज़ समाचार और अपडेट के साथ अपडेट रहें। .