मार्च तिमाही में परिपक्व होने वाले वाणिज्यिक पत्रों के लुढ़कने की संभावना

रिलायंस रिटेल वेंचर्स, रिलायंस जियो इन्फोकॉम, नेशनल बैंक फॉर एग्रीकल्चर एंड रूरल डेवलपमेंट, रिलायंस इंडस्ट्रीज और टाटा स्टील की जनवरी-मार्च की अवधि में भारी परिपक्वता लंबित है।

मनीष एम सुवर्ण द्वारा

जनवरी और मार्च 2022 के बीच अधिकांश वाणिज्यिक पत्र (सीपी) मोचन के लुढ़कने की संभावना है, क्योंकि जारीकर्ताओं को पैदावार में वृद्धि से पहले कम दरों में लॉक करने की उम्मीद है क्योंकि भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) अधिशेष को वापस लेकर तरलता को सामान्य करता है। बैंकिंग प्रणाली।

बाजार के स्रोतों से संकलित आंकड़ों के अनुसार, जनवरी-मार्च में 2.41 लाख करोड़ रुपये के सीपी मोचन के लिए हैं, जिनमें से फरवरी में सबसे अधिक परिपक्वता 90,760 करोड़ रुपये है, इसके बाद मार्च में 83,296.65 करोड़ रुपये हैं। रिलायंस रिटेल वेंचर्स, रिलायंस जियो इन्फोकॉम, नेशनल बैंक फॉर एग्रीकल्चर एंड रूरल डेवलपमेंट, रिलायंस इंडस्ट्रीज और टाटा स्टील की जनवरी-मार्च की अवधि में भारी परिपक्वता लंबित है।

“हम मानते हैं कि जनवरी-मार्च 2022 में मोचन का एक बड़ा हिस्सा लुढ़क जाएगा। सीपी या मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स का रोलिंग ओवर बहुत सारे कारकों पर निर्भर करता है, न कि केवल ब्याज दरों पर, ”पुनीत पाल, हेड-फिक्स्ड इनकम, पीजीआईएम म्यूचुअल फंड ने कहा।

आरबीआई बैंकिंग सिस्टम से सरप्लस लिक्विडिटी को वापस ले रहा है, जिसने शॉर्ट टर्म रेट्स को और बढ़ा दिया है। उम्मीद की जा रही है कि नकदी की तंगी की स्थिति में वे और आगे बढ़ेंगे और इसलिए जारीकर्ता से अपेक्षा की जाती है कि वे उच्च दरों का भुगतान करने से बचने के लिए इस वित्तीय वर्ष में परिपक्व होने के कारण अपने कागजात रोल ओवर करें। मैन्युफैक्चरिंग कंपनियों द्वारा जारी पेपर्स पर रेट 3.82-4.08% के दायरे में और नॉन-बैंकिंग फाइनेंस कंपनियों पर 4.15-4.40% के बीच ट्रेड कर रहे थे।

वर्तमान में, बैंकिंग प्रणाली में अधिशेष तरलता लगभग 5.36 लाख करोड़ रुपये होने का अनुमान है, जो पिछले कुछ दिनों में लगभग कम हो गया है। एलआईसी म्यूचुअल फंड एसेट मैनेजमेंट के सीआईओ-फिक्स्ड इनकम मार्जबान ईरानी ने कहा, “सामान्य तौर पर कॉरपोरेट्स द्वारा शॉर्ट टर्म जरूरतों को पूरा करने के लिए सीपी जारी किए जाते हैं, जैसे कि वर्किंग कैपिटल फाइनेंसिंग, और इसलिए, इन पेपर्स के लुढ़कने की संभावना है।”

हालांकि, कुछ बाजार सहभागियों को उम्मीद है कि जारीकर्ता अपने कागजात को भुनाएंगे क्योंकि म्यूचुअल फंड साल के अंत में रिडेम्पशन दबाव का सामना करते हैं और अपने निवेश को वापस लेते हैं। म्युचुअल फंड लिक्विड फंड और मुद्रा बाजार योजनाओं से प्राप्त धन के माध्यम से सीपी के बड़े खरीदार हैं।

इस बीच, वाणिज्यिक पत्र जारी करने में भी वृद्धि होने की उम्मीद है क्योंकि अर्थव्यवस्था ने सामान्य स्तरों के करीब काम करना शुरू कर दिया है और जैसे-जैसे कार्यशील पूंजी की आवश्यकता बढ़ रही है। ऋण उठाव में वृद्धि से निर्गमों में भी तेजी आएगी। पाल ने कहा, “नवीनतम क्रेडिट ग्रोथ डेटा भी क्रेडिट उठाव में वृद्धि की ओर इशारा करता है, जिससे पूंजी बाजार से उधारी में वृद्धि होगी।”

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