बजट 2022: आर्थिक स्थिति अब निजी क्षेत्र के पूंजीगत व्यय में वृद्धि के अनुरूप है

खपत और मांग के लिए एक और महत्वपूर्ण खंड एमएसएमई की ओर ऋण प्रवाह के लिए कई कदम प्रस्तावित हैं।

राजीव आनंद द्वारा

केंद्रीय बजट 2022: केंद्रीय बजट, बुनियादी ढांचे पर अधिक जोर देने के साथ, वित्त वर्ष 2012 में 7.5 लाख करोड़ का पूंजीगत व्यय परिव्यय, वित्त वर्ष 2012 की तुलना में 35.4% की वृद्धि का अनुमान है। राज्यों को उनके पूंजीगत व्यय के लिए स्थानान्तरण जोड़ने से, यह और भी बढ़कर 10.7 लाख करोड़ हो जाता है। इन प्रत्यक्ष खर्चों को सार्वजनिक-निजी भागीदारी के संतुलित जोखिम आवंटन सहित परियोजनाओं की वित्तीय व्यवहार्यता को बढ़ाने के लिए विभिन्न उपायों द्वारा बढ़ाया जाएगा। निजी पूंजी में बड़े पैमाने पर।

खपत और मांग के लिए एक और महत्वपूर्ण खंड एमएसएमई की ओर ऋण प्रवाह के लिए कई कदम प्रस्तावित हैं। सबसे पहले, अच्छी तरह से संरचित ईसीएलजीएस कार्यक्रम को वित्त वर्ष 2013 को समाप्त करने के लिए एक और वर्ष के लिए विस्तारित करने का प्रस्ताव है। इसका गारंटी कवर 50,000 करोड़ से बढ़कर 5 लाख करोड़ हो गया। छोटे उद्यमों को कवर करने वाले सूक्ष्म और लघु उद्यमों के लिए क्रेडिट गारंटी फंड का कोष भी बढ़ाया जाएगा और 2 लाख करोड़ के अतिरिक्त ऋण की सुविधा की उम्मीद है। FY22 अप्रैल-दिसंबर में इस सेगमेंट में बैंक क्रेडिट पहले से ही 1.5 लाख करोड़ से अधिक पर काफी मजबूत था।

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उच्च राजकोषीय घाटे के लिए संसाधन जुटाना एक खिंचाव होगा, लेकिन बहुत ही मध्यम विकास मान्यताओं के कारण कुछ जगह उपलब्ध है। उदाहरण के लिए, बजट ने वित्त वर्ष 2013 के बजट के लिए केवल 11.1% सालाना की मामूली वृद्धि मान ली है। वास्तविक विकास निश्चित रूप से अधिक होगा, शायद 13-14% की सीमा में, 8-9% की वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि को मानते हुए। इससे कर राजस्व को बढ़ावा देने में मदद मिलेगी जो उचित भी है। अतिरिक्त संसाधन भी संभवतः बैंकिंग से लाभांश से प्राप्त किए जा सकते हैं
क्षेत्र और विनिवेश कार्यक्रम का एक हिस्सा, दोनों ही बहुत रूढ़िवादी स्तरों पर हैं।

आर्थिक स्थिति अब निजी क्षेत्र के पूंजीगत व्यय में वृद्धि के अनुरूप है। पहले से ही, चयनित क्षेत्रों में कैपेक्स और क्षमता उपयोग बढ़ रहा है, और यह अगले कुछ वर्षों में और अधिक व्यापक हो जाएगा।

हम वित्त वर्ष 2013 में उच्च ऋण उठाव की उम्मीद करते हैं। जनवरी 2022 के मध्य में 8.5% की ऋण वृद्धि के साथ, बैंक पहले से ही धन की मांग देख रहे हैं। बढ़ते बाजार हितों को भी उधारकर्ताओं से वापस बैंकों में ऋण मांग को स्थानांतरित करते हुए देखा जाता है। वैश्विक केंद्रीय बैंकों की कार्रवाइयों के साथ-साथ आरबीआई की मौद्रिक नीति सामान्यीकरण, कम अधिशेष तरलता और रेपो दर में अंतिम वृद्धि के साथ बाजार की ब्याज दरें और भी बढ़ सकती हैं।

अपेक्षा से अधिक उधार कार्यक्रम के प्रबंधन से निजी क्षेत्र की भीड़-भाड़ को कैपेक्स ग्रोथ मल्टीप्लायरों के माध्यम से संतुलित करने में मदद मिलेगी, जिससे उच्च ब्याज दरों के प्रभाव की भरपाई होगी। परिसंपत्ति मुद्रीकरण योजना पर नए सिरे से ध्यान केंद्रित करने से अतिरिक्त संसाधन जुटाने में मदद मिलेगी, साथ ही आगे ऋण के अवसर भी खुलेंगे।

लेखक एक्सिस बैंक में उप प्रबंध निदेशक हैं

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