यूक्रेन संकट से अमेरिकी फेड की आक्रामकता धीमी हो सकती है; रघुराम राजन का कहना है कि कड़ी बात को डायल किया जा सकता है

आरबीआई के पूर्व गवर्नर रघुराम राजन ने कहा कि फेड को नीति को सख्त करने पर आक्रामक कदमों पर बातचीत बंद करनी पड़ सकती है, लेकिन तेल की बढ़ती कीमतों और आपूर्ति की कमी के बीच मौद्रिक नीति को सामान्य करने की प्रक्रिया के साथ शुरू करें।

रूस और यूक्रेन के बीच बिगड़ते संघर्ष के बीच अमेरिकी फेडरल रिजर्व को आक्रामक नीति सख्त करने की बातचीत बंद करनी पड़ सकती है। कुछ अर्थशास्त्री मार्च में फेड से 50 आधार अंकों की बढ़ोतरी की उम्मीद कर रहे थे, लेकिन मॉस्को के यूक्रेन पर आक्रमण करने से ये उम्मीदें कम हो सकती हैं। आरबीआई के पूर्व गवर्नर रघुराम राजन ने कहा कि फेड को नीति को सख्त करने पर आक्रामक कदमों पर बातचीत बंद करनी पड़ सकती है, लेकिन तेल की बढ़ती कीमतों और आपूर्ति की कमी के बीच मौद्रिक नीति को सामान्य करने की प्रक्रिया के साथ शुरू करें।

यदि यह आपूर्ति झटका चलता है, तो फेड को यह दिखाने के लिए छोटे कदम उठाने पड़ सकते हैं कि यह मुद्रास्फीति पर केंद्रित है, लेकिन अत्यधिक आक्रामक नहीं है क्योंकि यह जानता है कि आर्थिक गतिविधि कमजोर होगी, राजन ने एक टीवी साक्षात्कार में कहा। “तो मुझे लगता है कि यह क्या करेगा कि किसी भी आक्रामक कदम की बातचीत को डायल करें लेकिन मौद्रिक नीति को सामान्य करने की प्रक्रिया शुरू करें और यह देखने के लिए बहुत सावधानी से देखें कि कैसे (आर्थिक) गतिविधि प्रभावित होती है, तेल की कीमतें कैसे प्रभावित होती हैं, और वे कैसे फ़ीड करते हैं गतिविधि में, “उन्होंने कहा।

सीएनबीसी एशिया को दिए एक साक्षात्कार में राजन ने गुरुवार को कहा, “अगर यह सब नरम रहता है तो फेड जारी रहेगा लेकिन यह फुर्तीला होने की कोशिश करेगा और कम से कम आर्थिक मोर्चे पर कमजोर पड़ने पर इसे और कड़ा करना बंद कर देगा।”

इससे पहले गुरुवार को, तेल में उछाल आया और 2014 के बाद पहली बार $ 100 प्रति बैरल के निशान से ऊपर उठ गया क्योंकि रूसी सैनिकों ने यूक्रेन पर हमला किया था। विशेषज्ञों ने चिंता व्यक्त की कि अगर स्थिति तेज होती है, और रूस यूरोप को गैस निर्यात में कटौती करता है, तो तेल की कीमतें अधिक बढ़ सकती हैं। रूस दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा तेल निर्यातक देश है।

राजन ने कहा कि यूएस फेड को संभावित आपूर्ति बाधाओं के बीच मुद्रास्फीति पर नजर रखने की आवश्यकता हो सकती है। अमेरिका में उपभोक्ता मूल्य पहले से ही पिछले वर्ष की तुलना में 7.5% ऊपर हैं, जो कि 2% के स्तर से काफी आगे है जिसे फेड मुद्रास्फीति के लिए स्वस्थ मानता है।

राजन ने कहा कि तेल और अन्य जिंसों की आपूर्ति में झटके अल्पावधि में मुद्रास्फीति को बढ़ा सकते हैं, लेकिन यह हेडलाइन मुद्रास्फीति पर नहीं रहता है और बाकी सब चीजों में समा जाता है। उन्होंने कहा कि अगर आपूर्ति को झटका लगता है, तो अल्पावधि में मुद्रास्फीति बढ़ेगी और मध्यम अवधि में विकास पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ेगा। रघुराम राजन 2013 से 2016 तक भारतीय रिजर्व बैंक के गवर्नर थे। वह अब शिकागो विश्वविद्यालय बूथ स्कूल ऑफ बिजनेस में वित्त प्रोफेसर हैं।