केंद्र ने राज्यों के कर्ज की जांच तेज की

वित्त वर्ष 2013 के लिए अपनी उधार सीमा को मंजूरी देने से पहले केंद्र प्रत्येक राज्य की ऑफ-बजट देनदारियों की जांच करेगा। विनियमन राज्य विकास ऋण (एसडीएल) पर बढ़ती उपज और भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा शुरू किए गए दर वृद्धि चक्र के मद्देनजर है, जो सामान्य सरकारी उधार की लागत बढ़ा सकता है।

जैसा कि कोविड महामारी ने राज्यों के कर राजस्व को प्रभावित किया, केंद्र ने न केवल वित्त वर्ष 2011 में उनकी उधार सीमा को 2 प्रतिशत अंक बढ़ाकर सकल घरेलू उत्पाद का 5% कर दिया, बल्कि उन्हें वर्ष के अप्रैल-दिसंबर में वार्षिक सीमा का 75% तक उधार लेने की अनुमति दी। इसी तरह की छूट FY22 में भी उपलब्ध थी, जबकि सीमा को घटाकर 4.5% कर दिया गया था। आधिकारिक सूत्रों के अनुसार, इस बार, हालांकि, राज्यों द्वारा उधार के इस तरह के फ्रंट-लोडिंग को केवल केंद्र द्वारा सख्त जांच के तहत अनुमति दी जाएगी। चालू वित्त वर्ष के लिए राज्यों की उधार सीमा 4% है (ग्राफ देखें)।

यह सुनिश्चित करने के लिए कि राज्य तथ्यों को कम करके अधिक उधार न लें, उन्हें केंद्रीय वित्त मंत्रालय द्वारा विभिन्न देनदारियों पर विस्तृत जानकारी प्रदान करने के लिए कहा गया है। एक राज्य के वित्त विभाग के एक वरिष्ठ अधिकारी ने कहा, “बजट से बाहर के उधार, राज्य द्वारा संचालित संस्थाओं को दी जा रही गारंटी और राष्ट्रीय पेंशन प्रणाली (एनपीएस) में योगदान समय पर जमा किया जा रहा है या नहीं, इस बारे में जानकारी मांगी गई है।” .

अलग से, वित्त सचिव टीवी सोमनाथन ने अप्रैल में सभी राज्यों के मुख्य सचिवों को लिखा कि अखिल भारतीय सेवा के अधिकारी (जैसे कि IAS में) अपने सेवा नियमों के तहत अनुशासनात्मक कार्रवाई का सामना करेंगे, यदि वे केंद्र सरकार, एक अन्य राज्य सरकार के अधिकारी को गलत वित्तीय जानकारी प्रस्तुत करते हैं। कहा। सूत्र ने कहा कि पत्र के लिए ट्रिगर एक राज्य ने हाल के एक वर्ष में केंद्र को गलत जानकारी प्रदान करके अपनी उधार सीमा का उल्लंघन किया था।

केंद्र ने अब तक चालू वित्त वर्ष के लिए व्यक्तिगत राज्य की उधार योजना के लिए अपनी अंतिम मंजूरी नहीं दी है, जबकि हाल के वर्षों में, इस तरह की मंजूरी अप्रैल में ही दी जाती थी। यह चालू वर्ष में राज्यों की उधारी की अधिक बारीकी से निगरानी करने के अपने इरादे को भी दर्शाता है।

केंद्र का यह भी मानना ​​है कि बढ़ी हुई राजस्व उछाल को देखते हुए, राज्यों पर राजकोषीय तनाव चालू वित्त वर्ष की पहली छमाही में अपेक्षाकृत कम होगा, जिससे उनमें से कई उधार लेने में धीमी गति से चल सकेंगे।

चालू वित्त वर्ष में केंद्र की अपनी सकल बाजार उधारी वित्त वर्ष 22 में 10.47 ट्रिलियन की तुलना में 4.95 ट्रिलियन रुपये आंकी गई है। इसने घोषणा की है कि 60% उधारी वर्ष की पहली छमाही में की जाएगी।

पिछले दो वित्तीय वर्षों में, आरबीआई द्वारा स्थापित अपेक्षाकृत कम ब्याज दरों के शासन ने केंद्र और राज्यों को उधार की लागत पर लगाम लगाने में मदद की। फिर भी, उधार में तेज वृद्धि के कारण पिछले दो वर्षों में केंद्र और राज्यों दोनों पर कर्ज का बोझ बढ़ गया है। राजस्व की कमी, कल्याण पर कोविड-प्रेरित अतिरिक्त खर्च और केंद्र द्वारा बढ़े हुए पूंजीगत व्यय के कारण उच्च बजट घाटे की आवश्यकता हुई और इस तरह उधार में वृद्धि हुई।

वित्त वर्ष 2011 में सामान्य सरकारी ऋण सकल घरेलू उत्पाद के 89.4% के 38 साल के उच्च स्तर को छू गया, जिसमें केंद्र का ऋण 59% और राज्यों का कुल ऋण 30.4% था। एक समिति, जिसने राजकोषीय जिम्मेदारी मापदंडों की समीक्षा की थी, ने कहा था कि सामान्य सरकारी ऋण को 60% पर समाहित किया जाना चाहिए, जिसमें केंद्र के लिए 40% कैप और राज्यों के लिए 20% है।

संविधान के अनुच्छेद 293 (3) के तहत केंद्र सरकार द्वारा निर्धारित वार्षिक सीमा से अधिक राज्य उधार नहीं ले सकते। लेकिन राज्यों को अपनी संस्थाओं द्वारा जारी किए गए ऋण और अग्रिम, और बांड की गारंटी के लिए केंद्र से पूर्व सहमति की आवश्यकता नहीं है। इन सभी ने कुछ राज्यों द्वारा तुलन-पत्र से इतर उधारों पर अधिक निर्भरता को भी प्रेरित किया है।

क्रिसिल रेटिंग्स के अनुसार, वित्त वर्ष 22 में सभी राज्यों द्वारा ऑफ-बैलेंस शीट उधार सकल घरेलू उत्पाद के लगभग 4.5% या लगभग 7.9 ट्रिलियन रुपये के एक दशक के उच्च स्तर पर पहुंच सकता है। ऑफ-बैलेंस शीट उधार में वित्त वर्ष 2015 से लगभग 100 आधार अंकों की वृद्धि हुई है, 11 राज्यों के क्रिसिल अध्ययन से पता चला है कि देश के कुल सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 75% हिस्सा है। राज्यों के राजस्व का लगभग 4-5% इस वित्तीय वर्ष में इस तरह की गारंटी दायित्वों को पूरा करने के लिए जाएगा, आंशिक रूप से पूंजीगत व्यय को वित्त पोषित करने के लिए राज्य सरकारों की क्षमता को कम करता है, यह कहा।

ऊपर उद्धृत राज्य सरकार के दूसरे अधिकारी ने कहा कि केंद्र प्रत्येक राज्य के लिए उधार सीमा तय करते समय पंद्रहवें वित्त आयोग द्वारा अनुमानित जीएसडीपी को ध्यान में रख रहा है। तदनुसार, राज्यों के लिए FY23 कुल अनटाइड उधार खिड़की को `8.3 ट्रिलियन के क्षेत्र में देखा गया है, जबकि अन्य लगभग `1.2 ट्रिलियन उधार बिजली क्षेत्र के सुधारों से जुड़ा हुआ है।

इस वित्त वर्ष के शुरुआती महीनों में राज्यों द्वारा बाजार से उधारी अपेक्षाकृत कम हो सकती है, केंद्र से उदार 1 ट्रिलियन रुपये के ब्याज मुक्त कैपेक्स ऋण के लिए धन्यवाद, बजट की तुलना में अधिक कर हस्तांतरण और 30 जून तक जीएसटी मुआवजा राशि जारी करने की संभावना है।

बुधवार को रेपो दर में आरबीआई की आश्चर्यजनक वृद्धि के बाद, 10-वर्षीय केंद्र सरकार की प्रतिभूतियों (जी-सेक) की उपज पर उपज उस दिन 7.38%, तीन साल के उच्च स्तर पर बंद हुई। विश्लेषकों को उम्मीद है कि बेंचमार्क यील्ड जल्द ही बढ़कर 8-8.5% हो सकती है। राज्य विकास ऋण (एसडीएल) आम तौर पर सरकारी प्रतिभूतियों की तुलना में 50 बीपीएस महंगा होगा, हालांकि यह राज्यों के बीच काफी भिन्न होता है।

आरबीआई के रेट एक्शन से पहले भी एसडीएल यील्ड सख्त हो रही थी। 29 मार्च को, एसडीएल का भारित औसत कट-ऑफ 18 आधार अंक बढ़कर 7.34% हो गया, जो पिछली नीलामी में 7.16% था। 26 अप्रैल को, पंजाब ने 20 साल के एसडीएल के लिए 7.48% पर उधार लिया, जबकि आंध्र प्रदेश ने 20 साल के एसडीएल के लिए 7.52% की वृद्धि की।