ब्रॉडकॉम रिकॉर्ड चिप सौदे में $61 बिलियन में VMware खरीदेगा

ब्रॉडकॉम इंक, क्लाउड-कंप्यूटिंग कंपनी वीएमवेयर इंक को लगभग 61 बिलियन डॉलर में खरीदने के लिए सहमत हो गया, जिसने इतिहास में सबसे बड़े प्रौद्योगिकी सौदों में से एक को सील कर दिया और कॉर्पोरेट सॉफ्टवेयर में एक ताकत बनने के लिए चिपमेकर की खोज को आगे बढ़ाया।

गुरुवार को एक बयान के अनुसार, VMware के शेयरधारक प्रत्येक VMware शेयर के लिए $ 142.50 नकद या ब्रॉडकॉम स्टॉक के 0.2520 शेयर प्राप्त करना चुन सकते हैं। ब्लूमबर्ग न्यूज ने अधिग्रहण वार्ता की रिपोर्ट के आखिरी कारोबारी दिन 20 मई को वीएमवेयर के समापन मूल्य के लिए प्रस्ताव लगभग 44% प्रीमियम का प्रतिनिधित्व करता है।

यह सौदा सेमीकंडक्टर निर्माता के लिए अब तक का सबसे बड़ा अधिग्रहण है और ब्रॉडकॉम के मुख्य कार्यकारी अधिकारी हॉक टैन के लिए अधिग्रहण की होड़ का विस्तार करता है, जिन्होंने उद्योग में सबसे बड़ी और सबसे विविध कंपनियों में से एक का निर्माण किया है। VMware ब्रॉडकॉम के सॉफ्टवेयर प्रसाद को मजबूत करता है – हाल के वर्षों में टैन की रणनीति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा। उन्होंने 2018 में कॉरपोरेट-सॉफ्टवेयर निर्माता सीए टेक्नोलॉजीज और 2019 में सिमेंटेक कॉर्प के एंटरप्राइज सिक्योरिटी बिजनेस का अधिग्रहण किया।

ब्रॉडकॉम की पेशकश – तकनीकी शेयरों के लिए बाजार में मंदी के दौरान – प्रमुख वीएमवेयर शेयरधारकों माइकल डेल और सिल्वर लेक का समर्थन है, और इसमें एक तथाकथित गो-शॉप प्रावधान शामिल है जो वीएमवेयर को प्रतिस्पर्धी प्रस्तावों की मांग करने की अनुमति देता है।

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VMware को सौदे से पीछे हटने पर $1.5 बिलियन के गोलमाल शुल्क का भुगतान करना होगा, जब तक कि यह 5 जुलाई तक एक बेहतर समझौता नहीं करता है। तब राशि केवल $750 मिलियन होगी। ब्रॉडकॉम को वीएमवेयर को 1.5 बिलियन डॉलर का भुगतान करना होगा यदि वह सौदा समाप्त कर देता है या यदि लेनदेन नियामक मंजूरी प्राप्त करने में विफल रहता है।

गुरुवार को न्यूयॉर्क में VMware के शेयर 3.2% बढ़कर 124.36 डॉलर हो गए। ब्रॉडकॉम 3.6% बढ़कर 550.66 डॉलर हो गया।

ब्रॉडकॉम, चिप उद्योग की सबसे मूल्यवान कंपनियों में से एक है, जो आईफोन से लेकर औद्योगिक उपकरण तक हर चीज के लिए कंपोनेंट बेचती है। लेकिन यह डेटा केंद्रों से अपनी कुछ सबसे बड़ी वृद्धि देख रहा है – बड़े पैमाने पर सर्वर जो कि क्लाउड-कंप्यूटिंग सेवाओं को शक्ति देता है – और सॉफ़्टवेयर पर बल्किंग से उस बाजार की सेवा करने में मदद मिलती है।

खरीद इस साल वैश्विक तकनीकी उद्योग के लिए सौदों की एक श्रृंखला को जोड़ती है। Microsoft Corp. ने जनवरी में वीडियो गेम प्रकाशक एक्टिविज़न ब्लिज़ार्ड इंक को $69 बिलियन में खरीदने के लिए सहमति व्यक्त की। विस्टा इक्विटी पार्टनर्स द्वारा समर्थित एक कंसोर्टियम सॉफ्टवेयर निर्माता Citrix Systems Inc. को $13 बिलियन में प्राप्त कर रहा है, और Elon Musk ने अप्रैल में Twitter Inc. के $44 बिलियन के बायआउट की घोषणा की। चिप-निर्माता से जुड़ा सबसे बड़ा पिछला सौदा AMD Inc. का Xilinx Inc. का 34.1 बिलियन डॉलर का अधिग्रहण था।

टैन ने मार्च में निवेशकों को चेतावनी दी थी कि वह सौदों की तलाश में थे, उस समय कंपनी के पास “अच्छे आकार” के अधिग्रहण की क्षमता थी। ब्लूमबर्ग न्यूज ने सबसे पहले बताया कि 22 मई को वीएमवेयर वार्ता चल रही थी, और अगले दिन उस कंपनी के शेयर 25% बढ़ गए।

जब वह कंपनियों को खरीदता है तो खर्चों में कमी करना टैन की रणनीति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा रहा है। सैनफोर्ड सी. बर्नस्टीन के अनुसार, ब्रॉडकॉम ने सीए और सिमेंटेक व्यवसाय में लागत आधार में 60% से 70% तक की कटौती की।

टैन ने एक बयान में कहा, “सफल एम एंड ए के हमारे सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड पर निर्माण, यह लेनदेन हमारे अग्रणी सेमीकंडक्टर और इंफ्रास्ट्रक्चर सॉफ्टवेयर व्यवसायों को एक प्रतिष्ठित अग्रणी और उद्यम सॉफ्टवेयर में नवप्रवर्तनक के साथ जोड़ता है।”

VMware को धीमी राजस्व वृद्धि का सामना करना पड़ा है – एक दर जो अब एक वर्ष में 10% से कम है – जैसा कि इसकी प्रमुख वर्चुअलाइजेशन सॉफ्टवेयर लाइन परिपक्व होती है। लेकिन यह लाभदायक बिक्री का एक विश्वसनीय स्रोत है, ब्रॉडकॉम सॉफ्टवेयर प्रमुख टॉम क्रूस ने एक साक्षात्कार में कहा।

“क्या यह दो अंकों का विकास व्यवसाय है? मुझे ऐसा नहीं लगता, ”उन्होंने कहा। लेकिन यह टिकाऊ है, क्रूस ने कहा। “जब मैं अपने मॉडल के बारे में सोचता हूं, तो हम इस तरह के व्यवसाय चलाते हैं और बहुत अच्छी तरह से चलते हैं।”

क्रॉस ने कहा कि ब्रॉडकॉम यह भी मूल्यांकन करेगा कि वीएमवेयर अनुसंधान और विकास निधि कहां खर्च कर रहा है, साथ ही कुछ नए व्यवसाय जिन्हें सॉफ्टवेयर निर्माता ने हासिल किया है। लेकिन इसके सुरक्षा व्यवसाय और एंड-यूज़र कंप्यूटिंग यूनिट जैसी इकाइयाँ ब्रॉडकॉम की कुछ मौजूदा उत्पाद लाइनों से अच्छी तरह से संबंधित हैं, उन्होंने कहा।

ब्रॉडकॉम को बैंकों के एक संघ से $32 बिलियन के नए, पूरी तरह से प्रतिबद्ध ऋण वित्तपोषण के लिए प्रतिबद्धता प्राप्त हुई है, जो सौदे को निधि देने में मदद करने के लिए है, और ब्रॉडकॉम के वित्तीय वर्ष 2023 में पूरा होने की उम्मीद है। ब्रॉडकॉम $ 8 बिलियन का वीएमवेयर शुद्ध ऋण भी ग्रहण करेगा।

ब्रॉडकॉम पहले एसएएस इंस्टीट्यूट इंक को खरीदने के लिए बातचीत कर रहा था, जो करीब 15 अरब डॉलर से 20 अरब डॉलर मूल्य की सॉफ्टवेयर कंपनी है। लेकिन वे चर्चाएं पिछले साल बिना किसी सहमति के समाप्त हो गईं।

ब्रॉडकॉम का अब तक का सबसे महत्वाकांक्षी अधिग्रहण प्रयास भी कर्षण हासिल करने में विफल रहा। कंपनी ने प्रतिद्वंद्वी चिपमेकर क्वालकॉम इंक को खरीदने की कोशिश की, लेकिन ट्रम्प प्रशासन के प्रतिरोध के बाद 2018 में सौदे से हटना पड़ा। ब्रॉडकॉम का सिंगापुर मुख्यालय उस समय नियामकों के लिए एक मुद्दा था, लेकिन कंपनी ने अपने अधिवास को यूएस में बदल दिया है। यह अब सैन जोस, कैलिफ़ोर्निया में स्थित है, VMware के पालो ऑल्टो मुख्यालय से लगभग 20 मील दूर है।

ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के विश्लेषक जेनिफर री ने कहा, VMware अधिग्रहण “ऐसा सौदा नहीं लगता है जो अविश्वास की चिंताओं को उठाता है।” “लेकिन मौजूदा अविश्वास के माहौल और विलय की समीक्षाओं पर FTC के मिशन के साथ, यह शायद गहराई से जांच करेगा।” हालांकि कुछ चिंता हो सकती है कि उत्पादों का पोर्टफोलियो ब्रॉडकॉम को उत्पादों और सेवाओं को एक विरोधी तरीके से बंडल या टाई करने की अनुमति देगा, री ने कहा, उन्हें नहीं लगता कि संघीय व्यापार आयोग कोशिश करने के लिए अदालत में जाएगा। सौदे को रोको।

VMware एक अग्रणी सिलिकॉन वैली कंपनी है जिसकी स्थापना 1998 में उसी वर्ष Google के रूप में की गई थी। इसने वर्चुअलाइजेशन सॉफ्टवेयर का आविष्कार किया, जिसने कम संख्या में सर्वर कंप्यूटरों पर अनुप्रयोगों और वर्कलोड को समेकित किया। नवाचार ने सर्वरों के लिए एक से अधिक कार्यक्रमों को संभालना आसान बना दिया।

ऐसे सॉफ़्टवेयर मूल्यवान थे जब व्यवसाय अपने स्वयं के सर्वर प्रबंधित करते थे, लेकिन जैसे-जैसे कंपनियां विशाल क्लाउड प्रदाताओं पर अधिक निर्भर होने लगीं, VMware की भूमिका कम स्पष्ट थी। इसने विकास को बनाए रखने के लिए संघर्ष किया और अंततः Amazon.com Inc. के साथ साझेदारी की, जो क्लाउड स्टोरेज और सेवाओं के सबसे बड़े प्रदाताओं में से एक है।

CFRA के एक विश्लेषक एंजेलो ज़िनो के अनुसार, चुनौतियों के बावजूद, VMware “ब्रॉडकॉम के सॉफ्टवेयर डिवीजन का क्राउन ज्वेल” बन सकता है।

VMware पहले ही हाथ बदल चुका है। 2004 में, इसे स्टोरेज टेक्नोलॉजी की दिग्गज कंपनी EMC Corp. द्वारा अधिग्रहित किया गया था, जिसने तीन साल बाद VMware की आरंभिक सार्वजनिक पेशकश के हिस्से के रूप में अपनी हिस्सेदारी का एक हिस्सा बेच दिया। जब 2016 में उस कंपनी ने EMC का अधिग्रहण किया तो यह व्यवसाय Dell Technologies Inc. के पास चला गया।

VMware पिछले साल डेल से अलग हो गया, लेकिन डेल और निजी इक्विटी बैकर सिल्वर लेक सॉफ्टवेयर कंपनी में शीर्ष निवेशक बने हुए हैं।

सॉफ्टवेयर चिप्स पर ब्रॉडकॉम की निर्भरता को कम करने में मदद करेगा। लेकिन उस बाजार में इसके पहले के प्रयासों को निवेशकों ने हमेशा खुश नहीं किया है। टैन ने तर्क दिया है कि वह ऐसे व्यवसायों की तलाश करता है जो “फ़्रैंचाइजी” हैं – जो कि एक मजबूत बाजार की स्थिति रखते हैं और भारी निवेश किए बिना अधिक लाभदायक बनाया जा सकता है।

ब्रॉडकॉम जैसे चिपमेकर्स ने हाल के वर्षों में तेजी से बिक्री का आनंद लिया है, जो अर्धचालकों के अधिक उत्पादों में फैलने के साथ-साथ महामारी के दौरान घर से काम करने की तकनीक की आवश्यकता से प्रेरित है। लेकिन टैन ने चेतावनी दी है कि उछाल का समय शायद नहीं रहेगा।

मार्च में एक अच्छी बिक्री का पूर्वानुमान देने के बाद भी, टैन ने कहा कि सेमीकंडक्टर उद्योग अपने वर्तमान प्रक्षेपवक्र पर नहीं टिक पाएगा। उन्हें उम्मीद है कि चिप व्यवसाय लगभग 5% की ऐतिहासिक विकास दर तक गिर जाएगा।

“यदि कोई आपको अन्यथा बताता है, तो उस पर विश्वास न करें, क्योंकि ऐसा कभी नहीं हुआ है,” उन्होंने उस समय एक कॉन्फ्रेंस कॉल पर कहा। उद्योग के नेताओं का दावा है कि अर्धचालक उद्योग मौजूदा दर से विस्तारित अवधि के लिए बढ़ सकता है “सपने देख रहे हैं,” उन्होंने कहा।

टैन ने विश्लेषकों के साथ एक कॉल पर कहा कि ब्रॉडकॉम वीएमवेयर के लिए मध्य एकल-अंक राजस्व वृद्धि के साथ-साथ पूरे व्यवसाय के एबिटा मार्जिन के साथ 60% के मध्य में लक्षित कर रहा है। उन्होंने कहा, “हमारे पास इन सभी विभिन्न फ्रैंचाइजी, हार्डवेयर और सॉफ्टवेयर को एक छतरी के नीचे रखने में हमें बहुत सारे लाभ दिखाई देते हैं।”

गोल्डमैन सैक्स ग्रुप और जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी वीएमवेयर को सलाह दे रहे हैं जबकि ब्रॉडकॉम बार्कलेज पीएलसी, बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प, क्रेडिट सुइस एजी, सिटीग्रुप इंक, मॉर्गन स्टेनली और वेल्स फारगो एंड कंपनी के साथ काम कर रहे हैं।