पहली तिमाही के लाभ मार्जिन पर मुद्रास्फीति का भार; कमोडिटी की कीमतों को ठंडा करना Q2 नंबरों में प्रतिबिंबित होगा

कई कंपनियों के मुनाफे में क्रमिक गिरावट की उम्मीद के साथ, जून तिमाही की कमाई का मौसम सुस्त रहने की उम्मीद है। ऑटो और बैंकों से लेकर निर्माण सामग्री और धातुओं तक, अधिकांश क्षेत्रों पर या तो बढ़ती मुद्रास्फीति, या बढ़ती ब्याज दरों, रुपये की गिरावट और कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि से प्रतिकूल प्रभाव पड़ा है।

जबकि मांग काफी अच्छी तरह से बनी रही और सेवा क्षेत्र में जून में बड़ी उछाल देखी गई, आपूर्ति पक्ष की कमी और उच्च कच्चे माल की लागत ने क्रमशः उत्पादन और मार्जिन को नुकसान पहुंचाया। बिक्री और लाभ संख्या, निश्चित रूप से, कमजोर जून, 2021 तिमाही की तुलना में बहुत अच्छी दिखेगी, जब व्यवसाय कोविड -19 की दूसरी लहर से बुरी तरह प्रभावित हुआ था। जिंस कीमतों में नरमी का फायदा सितंबर तिमाही के नतीजों में देखने को मिलेगा।

KIE द्वारा ट्रैक किए गए शेयरों के ब्रह्मांड के लिए शुद्ध लाभ में 16% तिमाही-दर-तिमाही (qoq) गिरने का अनुमान है; बीएसई 30 कंपनियों के लिए, उन्हें 10% और निफ्टी 50 के लिए क्रमिक रूप से 11% गिरने का अनुमान है।

ऑटो फर्मों के राजस्व में तिमाही-दर-तिमाही गिरावट की उम्मीद है, मुख्य रूप से चिप्स की कमी के कारण, जो पीवी उत्पादन की मात्रा को प्रभावित करता है और मौसमी प्रभाव के कारण वाणिज्यिक वाहनों की मात्रा में भी गिरावट है।

औसत खपत खर्च में वृद्धि के साथ दोपहिया वाहनों की बिक्री में सुधार से संख्या में इजाफा होना चाहिए।
हालांकि, कमोडिटी की ऊंची कीमतों से ऑपरेटिंग प्रॉफिट पर असर पड़ा होगा, जिसके क्रमिक रूप से घटने की उम्मीद है।

उपभोक्ता वस्तुओं का पैक बहुत अलग है, लेकिन ज्यादातर कंपनियों से उम्मीद की जाती है कि वे अच्छी मात्रा में रिपोर्ट करेंगे, उच्च मुद्रास्फीति के बावजूद। मूल्य वृद्धि मजबूत होगी और अधिकांश फर्मों के लिए, विशेष रूप से साल-दर-साल दोहरे अंकों में होनी चाहिए। हालांकि, कीमतों में बढ़ोतरी के बावजूद सकल मार्जिन दबाव में होगा, और अधिकांश अस्तबल और विवेकाधीन व्यवसायों की लाभप्रदता पर भार पड़ेगा।

इस बीच, कंज्यूमर ड्यूरेबल्स की मांग, जबकि अप्रैल और मई में काफी मजबूत थी, भीषण गर्मी के कारण, जून में कुछ हद तक कम हुई। एक विश्लेषक ने कहा, “कीमतों में बढ़ोतरी कम से कम थी और कुछ उत्पादों तक सीमित थी और प्रीमियम सेगमेंट पर बड़े सेगमेंट की तुलना में अपेक्षाकृत कम प्रभाव पड़ा।”

सीमेंट निर्माताओं को ईंधन लागत में वृद्धि – पेट कोक और थर्मल कोयला – के साथ-साथ माल ढुलाई पर अधिक खर्च से चोट लगी होगी। नतीजतन, बेहतर प्राप्तियों के बावजूद, प्रति टन एबिटा (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई) तिमाही-दर-तिमाही 10-12% गिरने की उम्मीद है।

सॉफ्टवेयर फर्मों के मार्जिन में क्रमिक रूप से अनुबंधित होने की उम्मीद है – 100-400 बीपीएस के बीच कहीं भी – बढ़ती प्रतिधारण लागत के लिए धन्यवाद, बढ़ते एट्रिशन और उच्च यात्रा व्यय से प्रेरित। उदाहरण के लिए, TCS में, Q1FY23 Ebit मार्जिन एक बहु-वर्ष के निचले स्तर पर फिसल गया, जो क्रमिक रूप से 190 आधार अंक गिरकर 23.1% हो गया। अकेले वेतन वृद्धि का प्रभाव 150 आधार अंक था।

जबकि ऋण वृद्धि में वृद्धि के साथ शुद्ध ब्याज आय में अच्छी वृद्धि देखी जानी चाहिए थी, ट्रेजरी के भारी नुकसान से बैंकों के मुनाफे में कमी आएगी। ऋण हानि प्रावधानों में गिरावट से बॉटम-लाइन्स को बढ़ावा मिलेगा। अपस्ट्रीम तेल और गैस व्यवसाय अच्छी लाभ वृद्धि की रिपोर्ट करेंगे – औसत ब्रेंट की कीमतें $ 110 / बैरल के निशान को पार कर गईं, मार्च के अंत में $ 9 / बैरल ऊपर। हालांकि, ओएमसी शायद खराब संख्या की रिपोर्ट करेंगे और ऑटो ईंधन और एलपीजी में अंडर-रिकवरी के कारण नुकसान भी पोस्ट कर सकते हैं।