यूएस फेड ने क्रेडिट कसने, वित्तीय तनाव पर चिंता व्यक्त की

फेडरल रिजर्व की एक रिपोर्ट ने चेतावनी दी कि धीमी वृद्धि के बारे में बैंकों की चिंता उन्हें कम ऋण देने के लिए प्रेरित कर सकती है, आर्थिक मंदी को तेज कर सकती है, और वाणिज्यिक अचल संपत्ति को बढ़े हुए जोखिम के क्षेत्र के रूप में उजागर किया जा सकता है जो बैंक परीक्षकों से अधिक छानबीन करेगा। सोमवार को जारी अमेरिकी केंद्रीय बैंक की वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट चार क्षेत्रीय उधारदाताओं के धराशायी होने के बाद पहली है। एपिसोड ने बैंक शेयरों में हफ्तों के जंगली व्यापार को प्रेरित किया और नियामकों को असाधारण कदम उठाने के लिए मजबूर किया जिसमें सिलिकॉन वैली बैंक और सिग्नेचर बैंक में सभी जमाकर्ताओं को बैकस्टॉप करना शामिल था।

फेड ने अपनी रिपोर्ट में कहा, “आर्थिक दृष्टिकोण, क्रेडिट गुणवत्ता और फंडिंग लिक्विडिटी के बारे में चिंताएं बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों को अर्थव्यवस्था में क्रेडिट की आपूर्ति को और अनुबंधित करने के लिए प्रेरित कर सकती हैं।” “ऋण की उपलब्धता में तीव्र संकुचन से व्यवसायों और परिवारों के लिए धन की लागत बढ़ जाएगी, जिसके परिणामस्वरूप आर्थिक गतिविधि में मंदी आ सकती है।”

रिपोर्ट, जो एक पूर्वानुमान नहीं है, ने बैंक फंडिंग को समग्र रूप से अपेक्षाकृत स्थिर बताया, हालांकि इसने वित्तीय बाजारों के अन्य कोनों में कई तरलता जोखिमों की ओर इशारा किया। रिपोर्ट में कहा गया है, “कुल मिलाकर, घरेलू बैंकों के पास पर्याप्त तरलता है और अल्पकालिक थोक वित्त पोषण पर सीमित निर्भरता है।” “संरचनात्मक भेद्यताएं अल्पकालिक फंडिंग बाजारों में बनी हुई हैं। प्राइम और टैक्स-छूट मनी मार्केट फंड, साथ ही साथ अन्य नकद निवेश वाहन और स्थिर स्टॉक, रन के लिए कमजोर बने रहे। जीवन बीमाकर्ताओं को उच्च तरलता जोखिमों का सामना करना पड़ता है, क्योंकि उन्होंने जोखिमपूर्ण और अतरलक्षित संपत्तियों की होल्डिंग बढ़ा दी है।

कार्यालय की जगह

रिपोर्ट में कहा गया है कि टेलीवर्क में शिफ्ट होने से ऑफिस स्पेस की मांग कम हो सकती है और शहर की खुदरा संपत्तियों के मूल्य में गिरावट आ सकती है। वाणिज्यिक अचल संपत्ति ऋण के “संपत्ति मूल्यों में सुधार का परिमाण बड़ा हो सकता है और इसलिए धारकों द्वारा ऋण हानि हो सकती है”। फेड ने कहा कि वाणिज्यिक संपत्ति ऋण के बारे में चिंताओं के जवाब में, उसने सीआरई ऋण प्रदर्शन की निगरानी और महत्वपूर्ण सीआरई एकाग्रता जोखिम वाले बैंकों के लिए विस्तारित परीक्षा प्रक्रियाओं को बढ़ाया है।

केंद्रीय बैंक ने 1980 के दशक के बाद से सबसे तेज गति से ब्याज दरों में वृद्धि की है क्योंकि इसने बढ़ती मुद्रास्फीति को पकड़ने की कोशिश की थी कि यह पूर्वानुमान और प्रतिक्रिया देने में धीमी थी। पिछले साल के मध्य में, फेड ने चार 75-बेस-प्वाइंट चालों की श्रृंखला के साथ दरों में बढ़ोतरी की। पिछले सप्ताह एक चौथाई अंक की वृद्धि के बाद ओवरनाइट लेंडिंग रेट 5% से 5.25% पर है। दरों में उछाल ने बैंकों को उनके बॉन्ड पोर्टफोलियो में नुकसान के साथ बैंकिंग प्रणाली में नाजुकता पैदा कर दी है। सिलिकन वैली बैंक, जिसकी सीधे फेड द्वारा निगरानी की जाती थी, डिपॉजिट रन के बाद 10 मार्च को विफल हो गया।

फेड ने पतन की एक लंबी समीक्षा में कहा कि बैंक अपने स्वयं के तरलता तनाव परीक्षण में विफल रहा, जबकि इसके परीक्षकों ने “फर्म के शासन, तरलता और ब्याज दर जोखिम प्रबंधन में महत्वपूर्ण कमियों” के जोखिम को नहीं पहचाना। कुल मिलाकर, जब तक अर्थव्यवस्था का विकास जारी रहता है, तब तक बैंकिंग क्षेत्र के सामने आने वाले जोखिमों के बारे में रिपोर्ट में अपेक्षाकृत आशावादी दृष्टिकोण था। इसने नोट किया कि अर्थव्यवस्था में क्रेडिट गुणवत्ता “मजबूत बनी हुई है” हालांकि ऑटो और क्रेडिट कार्ड जैसे कुछ क्षेत्रों में अपराध दर में वृद्धि हुई है।

जोखिम क्षेत्र

रिपोर्ट की रूपरेखा जोखिम के चार क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करती है, जैसे परिसंपत्ति मूल्यांकन और फंडिंग जोखिम।

एसेट वैल्यूएशन: प्रॉपर्टी वैल्यूएशन ऊंचा रहा। रिपोर्ट में कहा गया है, “आवासीय रियल एस्टेट में, हाल के महीनों में कमजोर गतिविधि और कीमतों में गिरावट के बावजूद मूल्यांकन अब तक के उच्च स्तर के करीब रहा।” “कमर्शियल सेगमेंट में वैल्यूएशन भी ऐतिहासिक ऊंचाई के करीब रहा, हालांकि कीमतों में व्यापक गिरावट आई है।”

व्यवसायों और परिवारों द्वारा उधार: व्यावसायिक ऋण उच्च स्तर पर रहा। फिर भी, आय वृद्धि द्वारा समर्थित, ब्याज कवरेज अनुपात उच्च थे। रिपोर्ट में कहा गया है कि आर्थिक मंदी फर्मों में ऋण-सेवा क्षमता को कमजोर कर सकती है। घरेलू ऋण का स्तर मामूली था।

वित्तीय क्षेत्र में उत्तोलन: फेड ने कहा कि सबसे बड़े बैंकों के पास पर्याप्त पूंजी है। रिपोर्ट में कहा गया है, “मार्च में बैंकिंग तनाव के बावजूद, उच्च स्तर की पूंजी और मध्यम ब्याज दर जोखिम जोखिम का मतलब है कि बैंकों का एक बड़ा हिस्सा उच्च ब्याज दरों से संभावित तनाव के प्रति लचीला है।”

फंडिंग जोखिम: फेड ने कहा कि 2020 और 2021 में, बैंकों ने लगभग 2.3 ट्रिलियन डॉलर की प्रतिभूतियों को अपनी बैलेंस शीट में जोड़ा, मुख्य रूप से फिक्स्ड-रेट यूएस ट्रेजरी सिक्योरिटीज और एजेंसी-गारंटीकृत बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां, जिनमें से अधिकांश को उनके उपलब्ध-के लिए रखा गया था। -बिक्री और धारित-से-परिपक्वता प्रतिभूति पोर्टफोलियो। लेकिन जैसे-जैसे ब्याज दरें कम होने लगीं, बॉन्ड की कीमतें कम होने लगीं, बैंकों के एएफएस पोर्टफोलियो में 277 बिलियन डॉलर और एचटीएम पोर्टफोलियो में 341 बिलियन डॉलर के उचित मूल्य में गिरावट आई, रिपोर्ट में कहा गया है।

प्रतिभूतियों के पोर्टफोलियो पर कम अंक बैंकों के लिए जोखिम भरा है अगर उन्हें जमा बहिर्वाह को पूरा करने के लिए बिक्री के लिए मजबूर किया जाता है। हालांकि, रिपोर्ट में कहा गया है कि “घरेलू बैंकों के पास पर्याप्त तरलता है और अल्पकालिक” चलाने योग्य जमा पर सीमित निर्भरता है।