‘इंडिया इंक, देनदारियों को पूरा करने के लिए उच्च ऋण प्रवाह का उपयोग करते हुए, निवेश नहीं’

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने मौद्रिक नीति के एक अध्ययन में कहा कि बैंकों से उच्च ऋण प्रवाह का मतलब भारत इंक द्वारा उच्च निवेश से नहीं है। इसके बजाय, कंपनियां अपनी वर्तमान देनदारियों को पूरा करने के लिए क्रेडिट लाइनों का उपयोग कर रही हैं। संचरण। आरबीआई की रिपोर्ट में कहा गया है कि बैंकों से क्रेडिट फ्लो बैंकों के लिक्विडिटी पोजीशन पर निर्भर करता है जो कि कंपनियों से जुड़े होते हैं। क्रेडिट में बढ़ोतरी हमेशा निवेश बढ़ाने की दिशा में नहीं हो सकती है। वर्ष-दर-वर्ष आधार पर ऋण वृद्धि 2020 में 6.1 प्रतिशत थी, जबकि 2019 में 7.1 प्रतिशत के मुकाबले, जबकि जमा वृद्धि क्रमशः 11.3 प्रतिशत और 10.1 प्रतिशत अधिक थी। आरबीआई ने जनवरी 2014 के बाद से प्रमुख नीतिगत दर – रेपो दर – को 400 आधार अंकों की 8 प्रतिशत से घटाकर 4 प्रतिशत कर दिया है। हालांकि, पिछले कुछ वर्षों में नई परियोजनाओं और पूंजीगत व्यय में निवेश में कमी आई है क्योंकि कंपनियां इस पर ध्यान केंद्रित कर रही हैं। कर्ज की अदायगी। दूसरे शब्दों में, जब आरबीआई ने तेज दर में कटौती के लिए जोर दिया है, उधारकर्ताओं ने नई परियोजनाओं में निवेश को नजरअंदाज कर दिया और देनदारियों को पूरा करने के लिए क्रेडिट का उपयोग किया। “मौद्रिक नीति में धीमे या पिछड़े हुए के अलावा, क्रेडिट में वृद्धि हमेशा निवेश बढ़ाने की दिशा में नहीं हो सकती है। फर्म पूंजी निर्माण के बजाय अपनी मौजूदा देनदारियों को पूरा करने के लिए अपनी क्रेडिट लाइनों का उपयोग कर सकते हैं, ”यह कहा। आगे कहा गया है कि बैंक मुद्रा बाजार में बदलाव का जवाब देते हैं और नीति दर में बदलाव से बेहतर और तेजी से फैलते हैं। RBI के अध्ययन में कहा गया है कि कम तरल बैंकों से उधार लेने वाली फर्म अपने पूंजीगत व्यय में वृद्धि नहीं करती हैं, जबकि इन कंपनियों के लिए वर्तमान देनदारियां बढ़ जाती हैं। “यह हमें बताता है कि फर्म वर्तमान देनदारियों को पूरा करने के लिए अपनी क्रेडिट लाइनों को चैनल करते हैं जबकि निवेश एक पीछे की सीट लेते हैं,” यह कहा। दूसरी ओर, अध्ययन में कहा गया है कि जो कंपनियां अपेक्षाकृत अधिक तरल बैंकों से उधार लेती हैं, वे अपने पूंजीगत व्यय को बढ़ाने के लिए अधिक उत्तरदायी होते हैं, जब ऋणदाता अपनी ऋण आपूर्ति बढ़ाते हैं। इस अवधि के प्रसार को प्रभावित करने के लिए निर्देशित नीतियां, दर संचरण को मजबूत करने में नीतिगत परिवर्तनों को पूरक कर सकती हैं, यह कहा। इसके अलावा, नीति संचरण के एक कमजोर बैलेंस शीट चैनल की उपस्थिति में, एक विस्तारवादी मौद्रिक नीति फर्मों को उनके मौजूदा पूंजीगत व्यय को बढ़ाने के बजाय उनकी वर्तमान देनदारियों को पूरा करने में मदद कर सकती है, यह कहा। इस प्रकार, बैंकों में पूंजी जलसेक क्रेडिट आपूर्ति और पूंजी निर्माण में सुधार में महत्वपूर्ण अंतर ला सकता है, अध्ययन ने कहा। 1994 में, RBI ने उधार दरों को घटा दिया, और बैंकों को प्राइम लेंडिंग रेट्स (PLR) घोषित करने की आवश्यकता थी। लेकिन पीएलआर समग्र उधार दर के संबंध में कठोर और अनम्य निकला, जिसके कारण बेंचमार्क पीएलआर (बीपीएलआर) की शुरुआत हुई। इस शासन को भी सीमित प्रसारण सफलता के साथ चिह्नित किया गया था, क्योंकि बैंक अक्सर उप-बीपीएलआर दरों पर उधार देते थे। सुधारात्मक अभ्यास के रूप में, RBI ने 2010 में उधार की लागत के आधार पर आधार दर प्रणाली की शुरुआत की। हालांकि, आधार दर के माध्यम से संचरण मुख्य रूप से बैंकों के प्रसार समायोजन के कारण कमजोर हो गया। ट्रांसमिशन में सुधार करने के लिए, 2016 में एक सीमांत लागत-आधारित उधार प्रणाली (MCLR) की शुरुआत की गई थी, और अक्टूबर तक सभी नए फ़्लोटिंग रेट व्यक्तिगत या खुदरा ऋणों और फ़्लोटिंग रेट लोन को सूक्ष्म और लघु उद्यमों के लिए बैंकों द्वारा बाहरी बेंचमार्क से जोड़कर और अधिक परिष्कृत किया गया था। अध्ययन में कहा गया है कि 2019. हालांकि, कुछ सबूत बताते हैं कि एमसीएलआर कार्रवाई पूरी तरह से कॉर्पोरेट उधार के लिए प्रेषित नहीं की गई है, और लंबे और परिवर्तनशील अंतराल के सबूत थे। कॉलेज ऑफ सुपरवाइज़र्स ने मुंबई की स्थापना की: विनियमित संस्थाओं पर पर्यवेक्षण को और मजबूत करने की पहल के तहत, आरबीआई ने अपने नियामक और पर्यवेक्षी कर्मचारियों के बीच पर्यवेक्षी कौशल को बढ़ाने और सुदृढ़ करने के लिए सुपरवाइज़र (CoS) कॉलेज की स्थापना की है – दोनों प्रवेश स्तर और निरंतर आधार पर। आरबीआई ने कहा कि संबंधित कर्मचारियों को प्रशिक्षण और अन्य विकास संबंधी इनपुट प्रदान करके एकीकृत और केंद्रित पर्यवेक्षण के विकास की सुविधा के लिए ऐसा किया गया था। रिजर्व बैंक के पूर्व डिप्टी गवर्नर एनएस विश्वनाथन सीओएस के चेयरपर्सन हैं। अन्य सदस्यों में पूर्व एसबीआई प्रबंध निदेशक अरिजीत बसु, एचडीएफसी बैंक के पूर्व एमडी परेश सुथांकर, आईआईएम बैंगलोर के प्रोफेसर एस रघुनाथ, आईआईएम अहमदाबाद के प्रोफेसर तथागत बंद्योपाध्याय और आईजीआईडीआर के प्रोफेसर सुब्रत सरकार शामिल हैं। —सांस।