आईबीबीआई प्रमुख साहू का कहना है कि आईबीसी ने उधारदाताओं के लिए बाल कटाने में तेजी से कमी की है

कुछ विश्लेषकों ने यह भी बताया है कि लेनदारों द्वारा आईबीसी के मात्र खतरे ने ज्यादातर मामलों में 90-100% बकाया की वसूली की सुविधा प्रदान की है, जिससे एनसीएलटी में वास्तविक कार्यवाही शुरू होने से पहले दिवाला आवेदनों को वापस ले लिया गया है।

इन्सॉल्वेंसी एंड बैंकरप्सी कोड (IBC) को उनके तनाव को हल करने के लिए लागू किए जाने पर परेशान फर्मों का औसत बकाया उनकी संपत्ति मूल्य का लगभग पांच गुना था, दिवाला नियामक के प्रमुख एमएस साहू ने एफई को बताया, पांच साल पुराने का बचाव करते हुए कानून जो उधारदाताओं के लिए “बाल कटवाने का उपकरण” साबित होने के कारण आलोचना के घेरे में आ गया है।

“यह स्वयंसिद्ध है कि IBC में आने वाली कंपनी के पास अपने सभी लेनदारों को चुकाने के लिए पर्याप्त संपत्ति नहीं है। औसतन, जिन कंपनियों को मार्च 2021 तक IBC के माध्यम से बचाया गया है, उनके पास IBC में प्रवेश करने पर लेनदारों के कारण राशि का 22% मूल्य था, ”साहू ने कहा।

“इसका मतलब है कि लेनदारों को शुरुआत में ७८% की कटौती की उम्मीद थी। IBC ने न केवल इन कंपनियों को बचाया बल्कि वित्तीय लेनदारों के लिए बाल कटवाने को घटाकर 61 फीसदी कर दिया। अन्य कारकों के अलावा, उन्होंने कहा, वसूली गंभीर रूप से इस बात पर भी निर्भर करती है कि कंपनी किस तनाव के चरण में दिवाला कार्यवाही में प्रवेश करती है, “जितना कि एक मरीज अस्पताल में किस स्तर पर आता है”।

इनसॉल्वेंसी एंड बैंकरप्सी बोर्ड ऑफ इंडिया (IBBI) के अध्यक्ष ने इस आलोचना का भी विरोध किया कि IBC के परिणामस्वरूप समाधान की तुलना में अधिक परिसमापन हुआ है (1,277 मामले परिसमापन में समाप्त हुए जबकि केवल 348 मामलों में मार्च 2021 तक समाधान देखा गया)।

“आप केवल अंतिम खेल देख रहे हैं, जहाँ आप लगभग 1,600 मामलों को फिनिशिंग लाइन तक पहुँचते हुए देखते हैं। हालांकि, प्रवेश से पहले या बाद में (एनसीएलटी द्वारा) 19,000 मामलों को बंद कर दिया गया था, लेकिन फिनिशिंग लाइन तक पहुंचने से पहले, ”उन्होंने कहा। इसलिए, अगर आईबीसी को छूने वाली कंपनियों के पूरे ब्रह्मांड पर विचार किया जाता है, तो परिसमापन के लिए आगे बढ़ने वाली कंपनियों का प्रतिशत अभी भी नगण्य है, उन्होंने समझाया।

कुछ विश्लेषकों ने यह भी बताया है कि लेनदारों द्वारा आईबीसी के मात्र खतरे ने ज्यादातर मामलों में 90-100% बकाया की वसूली की सुविधा प्रदान की है, जिससे एनसीएलटी में वास्तविक कार्यवाही शुरू होने से पहले दिवाला आवेदनों को वापस ले लिया गया है।

साहू ने जोर देकर कहा कि 1,600 मामलों में भी, जहां दिवाला कार्यवाही हुई थी, कुल तनावग्रस्त परिसंपत्ति मूल्य का 70% हिस्सा रखने वाली कंपनियों को बचाया गया था, जबकि केवल 30% के लिए आगे बढ़ने वाली कंपनियां परिसमापन के लिए आगे बढ़ीं।

इसके अलावा, परिसमापन में समाप्त होने वाली कंपनियों में से तीन-चौथाई पहले से ही निष्क्रिय थीं, और बचाए गए लोगों में से एक तिहाई निष्क्रिय थे। साहू ने समझाया, “इसका मतलब है कि फिनिशिंग लाइन को छूने वाली कंपनियों में से दो-तिहाई शुरुआत में निष्क्रिय थीं।” परिसमापन के साथ समाप्त होने वाली कंपनियों के पास आईबीसी में प्रवेश करने पर, उनके खिलाफ दावों का औसतन लगभग 6% मूल्य की संपत्ति थी। आईबीबीआई प्रमुख ने कहा, “यदि कोई कंपनी वर्षों से बीमार है और संपत्ति में काफी कमी आई है, तो बाजार में इसे समाप्त करने की संभावना है।”

यह बाजार है जो चुनाव करता है, और कानून केवल एक प्रवर्तक है, साहू ने बताया। “बाजार वैकल्पिक उपयोग के लिए परिसमापन के माध्यम से संसाधन जारी करता है। परिसमापन अंत नहीं है, बल्कि संसाधनों के कुशल चक्रण का एक साधन है, ”उन्होंने कहा।

किसी भी मामले में, कटौती का आकलन उन संपत्तियों (देनदार की) के संबंध में किया जाना चाहिए जो जमीन पर उपलब्ध हैं न कि लेनदारों के दावों के संबंध में। ऐसा इसलिए है क्योंकि बाजार एक मूल्य प्रदान करता है जो एक कंपनी मेज पर लाती है, न कि वह जो लेनदारों पर बकाया है, साहू ने कहा। IBC प्रक्रिया के प्रारंभ में मौजूदा परिसंपत्तियों के मूल्य को अधिकतम करता है, न कि उन परिसंपत्तियों का जो संभवत: पहले मौजूद थीं।

जहां समाधान हुआ है, औसत वसूली मौजूदा परिसंपत्तियों के परिसमापन मूल्य का 190 प्रतिशत है, “बाल कटवाने के बजाय 90% बोनस उत्पन्न करना,” उन्होंने कहा। लोक अदालतों, डीआरटी और सरफेसी अधिनियम सहित किसी भी अन्य मौजूदा तंत्र के माध्यम से आईबीसी के माध्यम से वसूली (39%) भी काफी बेहतर है।

साहू ने यह भी कहा कि 25 मार्च को दाखिल होने पर निलंबन की अवधि समाप्त होने के बाद से केवल 250 दिवाला मामले दर्ज किए गए हैं, इस तरह के आवेदनों में वृद्धि की आशंकाओं के विपरीत महामारी द्वारा किए गए कहर के कारण। “यह अपेक्षित तर्ज पर है और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर अनुभव रहा है। समर्थन और सहनशीलता के साथ मिलकर `1 करोड़ की चूक की उच्च सीमा ने आवेदनों के प्रवाह को सीमित कर दिया है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि जब समाधान की संभावना अधिक होती है तो हितधारक संहिता का उपयोग करना पसंद करते हैं। वे संहिता को लागू करने के लिए उचित समय की प्रतीक्षा कर रहे होंगे, ”साहू ने कहा।

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