किसी भी उपज वृद्धि से व्यवस्थित तरीके से निपट सकते हैं: डीईए सचिव

सेठ ने स्वीकार किया कि वित्त वर्ष 2013 के लिए 11.1% की मामूली जीडीपी विकास दर का बजट का अनुमान थोड़ा “रूढ़िवादी” है और विवेकपूर्ण बजट-निर्माण की अवधारणा के अनुरूप है – कि अधिक अनुमान नहीं होना चाहिए।

आर्थिक मामलों के सचिव अजय सेठ ने बुधवार को एफई को बताया कि सरकार और केंद्रीय बैंक बॉन्ड यील्ड की आवाजाही “एक व्यवस्थित” और गैर-विघटनकारी तरीके से कर सकते हैं। उन्होंने वित्त वर्ष 2013 के लिए केंद्र द्वारा बजट में 14.95 लाख करोड़ रुपये की अपेक्षा से अधिक बाजार उधार लेने के मद्देनजर उपज में संभावित स्पाइक पर चिंताओं को दूर करने की मांग की।

“यील्ड बाजार में मांग-आपूर्ति की बुनियादी बातों का एक कार्य है और वैश्विक कारकों सहित कई कारक उसमें फ़ीड करते हैं। सेठ ने एक साक्षात्कार में कहा, हमने बॉन्ड प्रतिफल में कुछ मजबूती देखी है और मुझे यकीन है कि हम इससे व्यवस्थित तरीके से निपट सकते हैं। उन्होंने जोर देकर कहा कि नाममात्र सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के बढ़ते आकार के संदर्भ में उधार और राजकोषीय घाटे के अनुमानों को तौलना होगा। चालू वित्त वर्ष के लिए केंद्र की सकल बाजार उधारी 10.47 लाख करोड़ रुपये रहने का अनुमान है।

नए बेंचमार्क 10-वर्षीय सरकारी प्रतिभूतियों पर प्रतिफल मंगलवार को फिर से बढ़कर 6.85% हो गया, जो पिछले दिन 15 आधार अंक बढ़ा था। 2022 में बेंचमार्क अब तक 40 आधार अंक (बीपीएस) बढ़ गया है, जो 2021 में 56 बीपीएस के शीर्ष पर है।

सेठ ने स्वीकार किया कि वित्त वर्ष 2013 के लिए 11.1% की मामूली जीडीपी विकास दर का बजट का अनुमान थोड़ा “रूढ़िवादी” है और विवेकपूर्ण बजट-निर्माण की अवधारणा के अनुरूप है – कि अधिक अनुमान नहीं होना चाहिए।

हालांकि, उन्होंने कहा कि वित्त मंत्रालय “आर्थिक सर्वेक्षण की आशावाद को साझा करता है”, जिसने 8-8.5% की वास्तविक वृद्धि की भविष्यवाणी की है। ऐसा इसलिए भी है क्योंकि अगले वित्त वर्ष में निहित जीडीपी डिफ्लेटर के काफी कम रहने की उम्मीद है, क्योंकि थोक मूल्य मुद्रास्फीति, विशेष रूप से, उच्च आधार प्रभाव से आंशिक रूप से संचालित होगी।

इसके अलावा, प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा दरों में अपेक्षित सख्ती को देखते हुए, वैश्विक जिंस कीमतों में गिरावट आ सकती है। सेठ ने कहा कि शुद्ध आयातक होने के नाते, भारत को इस प्रकार की घटना से लाभ होगा, क्योंकि मुद्रास्फीति का दबाव कम होने की संभावना है। थोक मूल्य मुद्रास्फीति अप्रैल और दिसंबर के बीच औसतन 12.5 प्रतिशत रही।

सरकार ने वित्त वर्ष 2013 में राष्ट्रीय लघु बचत कोष (एनएसएसएफ) से राजकोषीय घाटे को आंशिक रूप से कम करने का अनुमान लगाया है, क्योंकि उसे कम प्रवाह की उम्मीद है। यह आंशिक रूप से है क्योंकि लोग निवेश करने के लिए अधिक आकर्षक साधनों का विकल्प चुन सकते हैं, आर्थिक सुधार की जड़ें जमाने के साथ, सेठ ने समझाया। एनएसएसएफ से उठाव चालू वित्त वर्ष के रिकॉर्ड 5.92 लाख करोड़ रुपये से घटकर वित्त वर्ष 23 में 4.25 लाख करोड़ रुपये रहने का अनुमान है।

सचिव ने इस आशंका को स्वीकार किया कि केंद्र अपने स्वयं के उधार की होड़ के कारण अगले वित्त वर्ष के लिए राज्यों की बाजार उधार योजनाओं को संभावित रूप से भीड़ देगा। उन्होंने इस तथ्य की ओर भी ध्यान आकर्षित किया कि राज्यों को पूंजीगत संपत्ति बनाने के लिए 1 लाख करोड़ रुपये का ब्याज मुक्त ऋण दिया जाएगा, जो कि इस वित्तीय वर्ष में मिलने वाले 15,000 करोड़ रुपये से काफी अधिक है।

राज्यों को यह समर्थन, यद्यपि केवल संपत्ति निर्माण के लिए, राज्यों के लिए एक राहत के रूप में आता है, क्योंकि वे वित्त वर्ष 2013 से जीएसटी मुआवजे की प्रस्तावित समाप्ति को देखते हैं। विश्लेषकों का कहना है कि यह उनकी बाजार उधार आवश्यकता को आनुपातिक रूप से कम करेगा और उन्हें खर्च की गुणवत्ता से समझौता नहीं करने में सक्षम करेगा (आमतौर पर वे संसाधनों की कमी का सामना करते हुए पूंजीगत व्यय में कटौती करते हैं, जबकि ज्यादातर अपने राजस्व व्यय को बनाए रखते हैं)।

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