आरबीआई एमपीसी मिनट्स से पता चलता है कि मौद्रिक नीति यूक्रेन संकट के बीच वैश्विक चिंताओं पर घरेलू विकास का समर्थन करेगी

भू-राजनीतिक तनाव में हालिया वृद्धि मुद्रास्फीति के लिए और अधिक जोखिम पैदा करेगी, कोटक इकोनॉमिक रिसर्च ने कहा, हालांकि, भारतीय रिजर्व बैंक की मौद्रिक नीति की बैठक के मिनट इस बात की पुष्टि करते हैं कि घरेलू नीति कार्यों को निकट अवधि में वैश्विक नीति प्रतिक्रिया कार्यों से अलग किया जा सकता है।

क्या यूक्रेन में संघर्ष भारतीय रिज़र्व बैंक पर मौद्रिक नीति में बदलाव के लिए दबाव डालेगा? इसका उत्तर सरल ‘हां’ या ‘नहीं’ में नहीं है; लेकिन विशेषज्ञों का मानना ​​है कि आरबीआई निकट भविष्य में वैश्विक ताकतों के दबाव के मुकाबले विकास के पक्ष में है। अर्थशास्त्रियों का कहना है कि आरबीआई ने गुरुवार को अपनी एमपीसी (मौद्रिक नीति समिति) की बैठक के मिनट जारी किए, जिससे संकेत मिलता है कि नीति निर्माता बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव पर तुरंत प्रतिक्रिया नहीं दे सकते हैं और घरेलू विकास का समर्थन करना जारी रखेंगे।

“भू-राजनीतिक तनाव में हालिया वृद्धि (कच्चे तेल की कीमतों को यूएस $ 100 / बीबीएल चिह्न से ऊपर धकेलना) मुद्रास्फीति के लिए और अधिक जोखिम पैदा करेगा। हालांकि, अभी के लिए मिनट्स इस बात की पुष्टि करते हैं कि निकट भविष्य में घरेलू नीतिगत कार्रवाइयों को वैश्विक नीति प्रतिक्रिया कार्यों से अलग किया जा सकता है, ”कोटक इकोनॉमिक रिसर्च के अर्थशास्त्रियों के अनुसार।

क्रूड में उबाल, महंगाई बढ़ी

रूस के व्लादिमीर पुतिन द्वारा यूक्रेन पर आक्रमण करने के लिए एक आक्रामक अभियान शुरू करने के बाद, 2014 के बाद पहली बार तेल की कीमतें 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर उठीं, इस संभावना को देखते हुए कि समग्र मुद्रास्फीति कम हो जाएगी। इस कदम ने वैश्विक बाजारों में हलचल पैदा कर दी है और आरबीआई सहित वैश्विक केंद्रीय बैंकों को मुश्किल में डाल दिया है। तेल की ऊंची कीमतों का असर भारतीय तटों पर भी पड़ सकता है – देश की ईंधन मुद्रास्फीति, तेल आयात बिल में वृद्धि। यह भी पढ़ें: रूस-यूक्रेन संकट महंगा परिवहन, उच्च तेल आयात बिल पर भारत में खुदरा मुद्रास्फीति बढ़ा सकता है

“हालांकि हाल ही में भू-राजनीतिक तनाव के बढ़ने से कच्चे तेल की कीमतों में और वृद्धि हो सकती है, अगले कुछ महीनों में मुद्रास्फीति को ऊंचा रखने के लिए, एमपीसी के सदस्य वैश्विक ताकतों से उत्पन्न होने वाले दबावों को कम करने के लिए विकास का त्याग करने के लिए चुनने की संभावना नहीं रखते हैं।” आईसीआरए रेटिंग्स की मुख्य अर्थशास्त्री अदिति नायर ने कहा। उन्होंने कहा कि हम अप्रैल 2022 में यथास्थिति की उम्मीद करना जारी रखते हैं, एमपीसी मिनटों के निरंतर सुस्त स्वर को देखते हुए, उन्होंने कहा।

आरबीआई की मौद्रिक नीति कार्रवाइयों से रेपो दर की उम्मीदें:

बार्कलेज को उम्मीद है कि 2022 के अंत तक रेपो दर 4.5% और रिवर्स रेपो दर बढ़कर 4.25% हो जाएगी, कोटक सिक्योरिटीज ने वित्त वर्ष 2023 में 50 बीपीएस रेपो दर में वृद्धि देखी है, आईसीआरए ने रुख में बदलाव देखा है। जून 2022 में तटस्थ करने के लिए; क्वांटईको को अगस्त 2022 और मार्च 2023 के बीच रेपो दर में 50 बीपीएस की वृद्धि की उम्मीद है

मुद्रास्फीति की चिंता: आरबीआई के महानिदेशक माइकल पात्रा का कहना है कि भारत वक्र के पीछे नहीं है

मुद्रास्फीति पर, आरबीआई के डिप्टी गवर्नर माइकल पात्रा ने हाल ही में चिंताओं को खारिज कर दिया कि भारत अपने वैश्विक साथियों की तुलना में वक्र के पीछे है और कहा कि भारत में मूल्य वृद्धि जनवरी में चरम पर है। उन्होंने चेतावनी दी कि नीति सामान्यीकरण की तेज गति “वसूली को मार सकती है”। उन्होंने दोहराया कि यहां से महंगाई गिरेगी। आरबीआई को चौथी तिमाही के लिए मुद्रास्फीति 5.7% और चालू वित्त वर्ष के लिए 5.3% से मध्यम रहने की उम्मीद है। आगामी वित्त वर्ष के लिए, केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को 4.5% तक धीमा करने के लिए देखता है।

उन्होंने कहा, ‘जहां तक ​​महंगाई का सवाल है, भारत एक आरामदायक स्थिति में है। और, चूंकि वह वहां है, हमारे पास विकास का समर्थन करने के लिए हेडरूम है और हम ऐसा करेंगे क्योंकि हम खोए हुए उत्पादन, खोई हुई आजीविका से निपट रहे हैं, ”पात्रा ने बुधवार को एशिया आर्थिक वार्ता 2022 को एक आभासी संबोधन में कहा।

नीति सामान्यीकरण धीमा होगा

बार्कलेज इंडिया ने गुरुवार को एक नोट में कहा कि मुद्रास्फीति पर ढुलमुल संदेश से आरबीआई की निकट भविष्य में दरों में बढ़ोतरी की परिकल्पना करना मुश्किल हो गया है और संभवत: नीति सामान्यीकरण का एक क्रमिक मार्ग पसंद करेगा।

एमके को यह भी उम्मीद है कि आरबीआई नीति परिवर्तन पर धीमी गति से आगे बढ़ेगा और केंद्रीय बैंक के पास अभी भी दरों में बढ़ोतरी में देरी करने के लिए कुछ लचीलापन है। “फरवरी की नीति के बाद से भू-राजनीतिक जोखिम काफी बढ़ गए हैं और कमोडिटी कीमतों के झटके अर्थव्यवस्था को कड़ी टक्कर दे सकते हैं, अगर यह जारी रहता है। हालांकि, नीति निर्माता ब्याज दर चैनल के माध्यम से तुरंत प्रतिक्रिया नहीं दे सकते हैं और विनिमय दर चैनल को कुछ समायोजन करने दे सकते हैं, “एमके के प्रमुख अर्थशास्त्री माधवी अरोड़ा ने कहा।