मॉर्गन स्टेनली ने यूक्रेन तनाव पर भारत FY23 जीडीपी पूर्वानुमान 0.5% घटाया; झंडे की मुद्रास्फ़ीति

विश्लेषकों ने कहा कि वे उम्मीद करते हैं कि चक्रीय रिकवरी का रुझान जारी रहेगा, लेकिन यह नरम मोड में रहेगा।

अमेरिकी ब्रोकरेज फर्म मॉर्गन स्टेनली ने गुरुवार को अपने भारत वित्त वर्ष 23 के वास्तविक सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि के अनुमान को 7.9 प्रतिशत तक घटा दिया, मुख्य रूप से तेल की कीमतों पर रूस-यूक्रेन संघर्ष के प्रभाव के कारण।

ब्रोकरेज के विश्लेषकों ने भी अपने मुद्रास्फीति पूर्वानुमान को 6 प्रतिशत तक बढ़ा दिया – आरबीआई के लिए सहनशीलता बैंड का ऊपरी छोर – और चल रही घटनाओं के कारण स्टैगफ्लेशन जोखिमों को चिह्नित किया।

“हम मानते हैं कि चल रहे भू-राजनीतिक तनाव बाहरी जोखिमों को बढ़ाते हैं और अर्थव्यवस्था को एक गतिरोधपूर्ण आवेग प्रदान करते हैं,” उन्होंने कहा।

यह ध्यान दिया जा सकता है कि स्टैगफ्लेशन में उच्च मुद्रास्फीति के साथ-साथ उत्पादन या विकास में स्थिरता शामिल है।

विश्लेषकों ने कहा कि वे उम्मीद करते हैं कि चक्रीय रिकवरी का रुझान जारी रहेगा, लेकिन यह नरम मोड में रहेगा।

उन्होंने यह भी निर्दिष्ट किया कि भारत कई तरह से भू-राजनीतिक तनावों से प्रभावित है, जिसमें तेल और अन्य वस्तुओं की कीमतों का सख्त होना, व्यापार में संभावित गिरावट और भावनाओं के कारण तंग वित्तीय स्थिति भी शामिल है।

यूक्रेन के खिलाफ रूस के युद्ध के परिणामस्वरूप जीडीपी वृद्धि पर संभावित प्रभाव के बारे में कई दर्शक चिंतित हैं। दिलचस्प बात यह है कि ब्रोकरेज द्वारा अनुमान में गिरावट ऐसे दिन आई है जब प्रमुख घरेलू क्रेडिट रेटिंग एजेंसी क्रिसिल वित्त वर्ष 2013 के लिए अपने 7.8 प्रतिशत विस्तार पर अड़ी हुई है।

अमेरिकी ब्रोकरेज फर्म को उम्मीद है कि मौजूदा संकट के कारण चालू खाता घाटा दस साल के उच्च स्तर 3 प्रतिशत तक बढ़ जाएगा, जिसने तेल की कीमतों को 140 अमरीकी डालर प्रति बैरल से ऊपर धकेल दिया है।

“अर्थव्यवस्था के लिए प्रभाव का प्रमुख चैनल उच्च लागत-मुद्रास्फीति होगा, जो व्यापक मूल्य दबावों को खिलाएगा, जिसका भार सभी आर्थिक एजेंटों – यानी घरों, व्यापार और सरकार पर पड़ेगा,” यह कहा।

भारत में मैक्रो-स्थिरता संकेतक “बदतर” होने की उम्मीद है, लेकिन घरेलू असंतुलन की कमी और उत्पादकता में सुधार पर ध्यान केंद्रित करने से जोखिमों को कम करने में मदद मिलेगी, यह कहते हुए कि सरकार या आरबीआई को विघटनकारी रूप से सख्त करने की कोई आवश्यकता नहीं है। संकट का परिणाम है।

हालांकि, विश्लेषकों ने आरबीआई द्वारा जून से पहले की नीति समीक्षा के लिए दर वृद्धि की अपनी उम्मीद को आगे बढ़ाया, जो कि महामारी के बाद की नीति सामान्यीकरण प्रक्रिया को भी बंद कर देगा।

“अगर आरबीआई ने अपनी सामान्यीकरण प्रक्रिया में देरी की, तो विघटनकारी नीतिगत दरों में बढ़ोतरी का जोखिम बढ़ जाएगा। हम उच्च घाटे और ऋण स्तरों को देखते हुए विकास का समर्थन करने के लिए राजकोषीय नीति प्रोत्साहन के लिए कम जगह देखते हैं – हम एक मामूली ईंधन कर कटौती और राष्ट्रीय ग्रामीण रोजगार कार्यक्रम पर एक स्वचालित स्थिरीकरण के रूप में निर्भरता की संभावना देखते हैं, ”यह कहा।

इसमें कहा गया है कि सकल घरेलू उत्पाद के 6.4 प्रतिशत के बजटीय लक्ष्य में 0.50 प्रतिशत के राजकोषीय फिसलन का भी जोखिम है।