विदेशी मुद्रा प्रवाह बढ़ाने के लिए आरबीआई बोली; गिरते रुपये को कम करने के उद्देश्य से उपाय

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने बुधवार को विदेशी मुद्रा प्रवाह को बढ़ावा देने के लिए कई उपायों की घोषणा की, जिसमें विदेशी निवेशकों को अल्पकालिक कॉर्पोरेट ऋण खरीदने की अनुमति देना और पूरी तरह से सुलभ मार्ग के तहत अधिक सरकारी प्रतिभूतियों को खोलना शामिल है।

गिरते रुपये को कम करने के उद्देश्य से यह कदम सरकार द्वारा पेट्रोलियम वस्तुओं पर निर्यात शुल्क लगाने और सोने पर आयात शुल्क में बढ़ोतरी के बाद उठाया गया है।

अनिवासी भारतीयों (एनआरआई) से जमा की सोर्सिंग के लिए आसान मानदंड निर्धारित करते हुए, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) द्वारा लघु अंत और विदेशी मुद्रा उधार पर ऋण निवेश, केंद्रीय बैंक ने कहा कि पोर्टफोलियो निवेश को छोड़कर सभी पूंजी प्रवाह स्थिर रहते हैं और पर्याप्त स्तर के भंडार बाहरी झटकों के खिलाफ एक बफर प्रदान करते हैं।

“इन मजबूत बुनियादी बातों को दर्शाते हुए, भारतीय रुपये में चालू वित्त वर्ष के दौरान अब तक (5 जुलाई तक) अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 4.1% की गिरावट आई है, जो अन्य ईएमई (उभरती बाजार अर्थव्यवस्थाओं) और यहां तक ​​कि प्रमुख उन्नत अर्थव्यवस्थाओं के सापेक्ष मामूली है। AEs), “RBI ने कहा। 24 जून को भारत का विदेशी मुद्रा भंडार 593.3 बिलियन डॉलर था, जो शुद्ध वायदा परिसंपत्तियों के “पर्याप्त स्टॉक” द्वारा पूरक था।

आरबीआई की घोषणा के बाद फॉरवर्ड प्रीमियम में तेजी देखी गई। रुपया मंगलवार के बंद भाव 79.36 से बढ़कर अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 79.30 पर बंद हुआ।

आरबीआई रुपये में मूल्यह्रास को रोकने के लिए हस्तक्षेप कर रहा है और फरवरी से मुद्रा की रक्षा के लिए $ 40 बिलियन से अधिक खर्च कर चुका है।

केंद्रीय बैंक ने बैंकों को वृद्धिशील विदेशी मुद्रा अनिवासी (बैंक) को शामिल करने से छूट देने का निर्णय लिया है। [FCNR(B)] और गैर-निवासी (बाहरी) रुपया (एनआरई) जमाराशियों को 1 जुलाई, 2022 की संदर्भ आधार तिथि के साथ नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) और वैधानिक तरलता अनुपात (एसएलआर) के रखरखाव से जमा किया जाता है। यह छूट 4 नवंबर, 2022 तक जमा की गई जमाओं के लिए उपलब्ध होगी।

ऐसी जमाराशियों पर ब्याज दरों की सीमा को भी 7 जुलाई से 31 अक्टूबर, 2022 तक हटा दिया गया है। वर्तमान में, एफसीएनआर (बी) जमाराशियों पर ब्याज दरें ओवरनाइट वैकल्पिक संदर्भ दर (एआरआर) की उच्चतम सीमा के अधीन हैं। एक वर्ष और तीन वर्ष से कम की परिपक्वता वाली जमाराशियों के लिए संबंधित मुद्रा/स्वैप प्लस 250 आधार अंक (बीपीएस)। तीन साल से पांच साल में मैच्योर होने वाली जमाओं के लिए, दरें ओवरनाइट एआरआर प्लस 350 बीपीएस पर सीमित हैं। मौजूदा मानदंडों के तहत, एनआरई जमाराशियों को तुलनीय घरेलू रुपया सावधि जमा पर बैंकों द्वारा दी जाने वाली प्रचलित दरों से अधिक प्राप्त नहीं करना चाहिए।

उपायों में एफपीआई के लिए उपलब्ध ऋण साधनों की पसंद को बढ़ाने के लिए एक कदम शामिल है। सात साल और 14 साल की अवधि के जी-सेक के सभी नए निर्गम पूर्ण पहुंच मार्ग (एफएआर) के तहत निवेश के लिए उपलब्ध होंगे, साथ ही पांच साल, 10 साल और 30 साल की अवधि की वर्तमान में उपलब्ध प्रतिभूतियों के साथ।

31 अक्टूबर, 2022 तक किए गए एफपीआई निवेशों को सरकारी प्रतिभूतियों और एक वर्ष से कम की अवशिष्ट परिपक्वता वाले कॉरपोरेट बॉन्ड में प्रत्येक में अधिकतम 30% निवेश करने की आवश्यकता से छूट दी जाएगी। इन निवेशों को परिपक्वता तक या ऐसे निवेशों की बिक्री तक अल्पकालिक सीमा के लिए नहीं माना जाएगा। साथ ही, एफपीआई को 31 अक्टूबर, 2022 तक एक सीमित खिड़की प्रदान की जाएगी, जिसके दौरान वे एक वर्ष तक की मूल परिपक्वता के साथ कॉर्पोरेट मुद्रा बाजार के साधनों में निवेश कर सकते हैं। वर्तमान मानदंड कम से कम एक वर्ष की अवशिष्ट परिपक्वता के साथ केवल कॉर्पोरेट ऋण साधनों में निवेश को अनिवार्य करते हैं।

अधिकृत डीलर श्रेणी- I (एडी कैट- I) बैंकों को अब निर्यात वित्त के अलावा अन्य उद्देश्यों के लिए विदेशी मुद्रा में उधार देने के लिए अपने विदेशी विदेशी मुद्रा उधार (ओएफसीबी) का उपयोग करने की अनुमति होगी। आरबीआई ने कहा कि इस उपाय का उद्देश्य उधारकर्ताओं के एक बड़े समूह द्वारा विदेशी मुद्रा उधार लेने की सुविधा प्रदान करना है, जिन्हें सीधे विदेशी बाजारों तक पहुंचना मुश्किल हो सकता है।

उपायों का स्वागत करते हुए, अर्थशास्त्रियों ने कहा कि वे केवल समय की अवधि में ही खेलेंगे। बार्कलेज के एमडी और चीफ इंडिया इकनॉमिस्ट राहुल बाजोरिया ने कहा, “आज घोषित किए गए उपाय पूंजी को आकर्षित करने के लिए मौलिक रूप से अच्छे कदम हैं, लेकिन इसका असर होने में कुछ समय लग सकता है क्योंकि रुपये पर दबाव मुख्य रूप से आ रहा है। बड़ा चिपचिपा चालू खाता घाटा, न कि केवल पूंजी बहिर्वाह।”

वैश्विक मैक्रोइकॉनॉमिक परिदृश्य भी रुपये के लिए दृष्टिकोण को प्रभावित करता है। अनिंद्य बनर्जी, वीपी, मुद्रा और ब्याज दर डेरिवेटिव, कोटक सिक्योरिटीज, ने कहा, “उपायों से आमद में वृद्धि होगी, विशेष रूप से एनआरआई से और उपज वक्र के छोटे छोर पर। लेकिन, चुनौतीपूर्ण वैश्विक वातावरण के कारण मुद्रा पर दबाव जारी रह सकता है।

डीबीएस बैंक की अर्थशास्त्री राधिका राव ने रॉयटर्स को बताया, “कंपनियों के लिए उधार की सीमा बढ़ाने के साथ-साथ सरकारी ऋण में अपतटीय स्वामित्व को उदार बनाने सहित इन उपायों का उद्देश्य ऑनशोर डॉलर की तंगी को कम करना और रुपये का समर्थन करना है।”

क्वांट ईको रिसर्च के अर्थशास्त्री विवेक कुमार ने कहा, ‘हमारा मानना ​​है कि ये उपाय रुपये को कुछ स्थिरता प्रदान कर सकते हैं। हालांकि, वे वैश्विक कारकों द्वारा कायम कमजोरी के प्रक्षेपवक्र को बदलने की संभावना नहीं रखते हैं।”

केंद्रीय बैंक ने स्वत: मार्ग के तहत बाह्य वाणिज्यिक उधार (ईसीबी) की सीमा को 750 मिलियन डॉलर या इसके समकक्ष प्रति वित्तीय वर्ष से बढ़ाकर 1.5 बिलियन डॉलर कर दिया। ईसीबी ढांचे के तहत समग्र लागत सीमा को भी 100 बीपीएस तक बढ़ा दिया गया था, जो उधारकर्ता के निवेश ग्रेड रेटिंग के अधीन था।

आरबीआई ने 2013 के टेंपर टैंट्रम के दौरान रुपये की रक्षा के लिए एफसीएनआर (बी) जमा की सोर्सिंग बढ़ाने के लिए प्रोत्साहनों का एक सेट पेश किया था। प्रोत्साहनों के परिणामस्वरूप लगभग 30 अरब डॉलर का प्रवाह हुआ।