दाम बढ़ाए या नहीं : फांक डंडे में फंसी उपभोक्ता कंपनियां

उच्च जिंस मुद्रास्फीति ने दिसंबर तिमाही में मारुति सुजुकी के मार्जिन को भी प्रभावित किया था, जिसका एबिटा साल-दर-साल आधार पर 30% गिर गया था।

निर्माण, रियल एस्टेट, एफएमसीजी, ऑटोमोबाइल और विमानन व्यवसाय में कंपनियां कमोडिटी की कीमतों के साथ एक बंधन में फंस गई हैं, जो यूक्रेन संकट के नतीजे के रूप में और बढ़ने का अनुमान है। यदि वे बढ़ती इनपुट कीमतों को उपभोक्ताओं पर डालते हैं, तो मांग प्रभावित हो सकती है क्योंकि मूल्य वृद्धि के कई दौर पहले किए जा चुके हैं; अगर वे ऐसा नहीं करते हैं, तो अगली तिमाही में उनके मार्जिन पर दबाव बना रहेगा।

टाटा मोटर्स का ही मामला लें। दिसंबर तिमाही के दौरान, उच्च कमोडिटी मुद्रास्फीति ने कंपनी के समेकित एबिटा (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई) को प्रभावित किया था, जो साल-दर-साल 34% घटकर 7,395 करोड़ रुपये हो गया, जबकि मार्जिन में साल-दर-साल 460 आधार अंकों की तेज गिरावट आई। -वर्ष से 10.2%।

अपनी प्रबंधन टिप्पणी में, कंपनी ने मुद्रास्फीति के आसपास की चिंताओं पर ध्यान दिया था, लेकिन उम्मीद की थी कि सेमीकंडक्टर की कमी में सुधार होगा और ऐसा ही वॉल्यूम होगा। हालांकि, यूक्रेन पर रूसी आक्रमण के साथ, ऑटो सेक्टर को सेमीकंडक्टर की कमी से कोई राहत मिलने की संभावना नहीं है। ऐसा इसलिए है क्योंकि रूस और यूक्रेन अर्धचालक बनाने के लिए इस्तेमाल होने वाली नियॉन गैस का लगभग 75% उत्पादन करते हैं। अगर लागत का दबाव कम नहीं होता है, तो कंपनी को अप्रैल में कीमतों में बढ़ोतरी पर विचार करना पड़ सकता है, जिससे मांग प्रभावित हो सकती है।

चालू वित्त वर्ष में अब तक कंपनी चार बार कीमतों में बढ़ोतरी कर चुकी है।

उच्च जिंस मुद्रास्फीति ने दिसंबर तिमाही में मारुति सुजुकी के मार्जिन को भी प्रभावित किया था, जिसका एबिटा साल-दर-साल आधार पर 30% गिर गया था। तिमाही के दौरान मार्जिन 278 आधार अंक गिरकर 6.7% हो गया था।

कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज के विश्लेषकों द्वारा तैयार किए गए अनुमानों के अनुसार, जनवरी-मार्च तिमाही में ऑटो निर्माताओं के लिए कच्चे माल की टोकरी की कीमतों में 90-160 आधार अंकों की वृद्धि हुई है और दिसंबर तिमाही के स्तर से मौजूदा हाजिर कीमतों पर 170-360 आधार अंक की वृद्धि हुई है। एल्युमीनियम और कीमती धातु की कीमतों में तेज उछाल के कारण।

कोटक ने अनुमान लगाया है कि मारुति सुजुकी और दोपहिया निर्माताओं के सकल मार्जिन पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ेगा क्योंकि एल्यूमीनियम और कीमती धातु की कीमतों में दिसंबर तिमाही के औसत स्तर से 30% से अधिक की वृद्धि हुई है। इसके अलावा, कीमतों में बढ़ोतरी, विशेष रूप से दोपहिया खंड में कमजोर मांग परिदृश्य को देखते हुए चुनौतीपूर्ण होगी।

इसी तरह, कच्चे तेल की कीमतों में जारी उछाल से विमानन क्षेत्र बुरी तरह प्रभावित होगा, जो उच्च जेट ईंधन दरों को रिकॉर्ड करने के लिए अग्रणी है। एविएशन टर्बाइन फ्यूल (एटीएफ) की कीमतों में चालू वर्ष में पांचवीं बार बढ़ोतरी की गई, जो इसे एक नई ऊंचाई पर ले गई, जिसमें नवीनतम वृद्धि 1 मार्च को हुई।

दिल्ली में कीमतें 3,010.87 रुपये प्रति किलोलीटर या 3.22% बढ़कर 93,530.66 रुपये प्रति किलोलीटर हो गईं। जनवरी से एटीएफ की कीमतों में 19,000 रुपये से अधिक की वृद्धि हुई है। विश्लेषकों के अनुसार, रूस-यूक्रेन संकट के चलते कीमतों में कमी का कोई संकेत नहीं दिख रहा है, जिसका चौथी तिमाही में एयरलाइन कंपनियों के मार्जिन पर असर पड़ेगा।

अन्य उपभोक्ता-सामना करने वाले उद्योगों में कहानी समान है। उदाहरण के लिए, कच्चे माल की तीव्र मुद्रास्फीति पेंट कंपनियों के मार्जिन पर भारी पड़ रही है। दिसंबर तिमाही के दौरान, एशियन पेंट्स ने 4% इनपुट मूल्य मुद्रास्फीति देखी। कंपनी ने तिमाही के दौरान उत्पाद की कीमतों में 15% की बढ़ोतरी की और सकल मार्जिन तिमाही-दर-तिमाही 180 बीपीएस बढ़कर 37.5% हो गया। वित्त वर्ष 2012 के नौ महीनों के दौरान प्रभावी मूल्य वृद्धि 22-23% है जो कंपनी के हाल के इतिहास में कभी नहीं ली गई है।

बर्जर पेंट्स ने भी नौ महीने की अवधि के दौरान 24% संचयी मूल्य वृद्धि की। कंसाई और अक्जो सहित अन्य खिलाड़ियों ने भी इसी अवधि के दौरान कीमतों में 17-20% की बढ़ोतरी की है। विश्लेषकों का कहना है कि इन कंपनियों के लिए आने वाली तिमाहियों में इनपुट कीमतों में बढ़ोतरी मार्जिन हेडविंड बनी रहेगी।

स्टील और सीमेंट जैसे प्रमुख कच्चे माल की कीमतों में तेज वृद्धि के साथ रियल एस्टेट डेवलपर्स पहले से ही चिंतित हैं, क्योंकि उन्हें ग्राहकों को खोने के डर से लागत में वृद्धि को पारित करना मुश्किल हो रहा है।

हाल ही में सीआईआई-एनारॉक सर्वेक्षण में पाया गया था कि 10% से कम की वृद्धि का मध्यम से कम प्रभाव होगा, जबकि 10% से अधिक की वृद्धि का खरीदार भावना पर अधिक गहरा असर होगा। हालांकि, अगर कमोडिटी की कीमत मुद्रास्फीति बेरोकटोक जारी रहती है, तो कुछ डेवलपर्स नए लॉन्च की कीमत 10-15% की सीमा में बढ़ाने पर विचार कर सकते हैं।

हीरानंदानी ग्रुप के प्रबंध निदेशक निरंजन हीरानंदानी ने एफई को बताया, “भू-राजनीतिक तनाव, बाजार की अनिश्चितताओं, आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान और कच्चे तेल की उच्च लागत के कारण, बाजारों में नए लॉन्च की कीमतों में 10% की वृद्धि का अनुमान है। -15% भौगोलिक, आकार और परियोजनाओं के पैमाने पर भिन्न होता है।” उन्होंने कहा कि कच्चे माल की कीमतों में तेज वृद्धि लॉजिस्टिक्स में व्यवधान, समय पर डिलिवरेबल्स और बढ़ी हुई लागत के अवशोषण के साथ लाभ मार्जिन को प्रभावित कर रही है।

एटीएस समूह के अध्यक्ष और प्रबंध निदेशक गेटंबर आनंद ने कहा कि समस्या नई बिक्री में नहीं बल्कि जिंसों की बढ़ती महंगाई में है। “आज, स्टील 80,000 रुपये प्रति टन पर है और यह जल्दी में नीचे आने वाला नहीं है। सीमेंट 400 रुपये प्रति बोरी है।’